Trên thế giới này, có rất nhiều điều kỳ diệu và thú vị.

Chẳng hạn như năm 1990 – đối với nền kinh tế của cả Trung Quốc lẫn Nhật Bản, đây thực sự là một điểm ngoặt quan trọng.

Trong năm đó, người dân nước ta đã trải qua giai đoạn thịnh vượng sau khi được giải phóng tư duy, bước vào một giai đoạn lịch sử thiết thực hơn.

Như chúng ta đã thấy, mặc dù việc bước vào một chu kỳ mới cũng gây ra nhiều vấn đề mới, nhưng nền Cộng hòa vẫn hoạt động một cách ổn định chưa từng có trước đây và có khả năng hấp thụ lớn lao.

Việc giải phóng tư duy trong những năm 80 đã mang lại những lợi ích chưa từng có cho người dân nước Cộng hòa.

Những nỗ lực được thực hiện từ đầu những năm 90 đã dần xóa bỏ những cảm giác mất mát và sai lầm do những biến động về giá trị gây ra.

Nói chung, những lo lắng về số phận cá nhân đã trở thành chuyện của quá khứ đối với đại đa số người dân nước Cộng hòa.

Từ đó, quốc gia Đông Á này bắt đầu con đường thịnh vượng.

Dù là về mặt tinh thần hay vật chất, lúc này nền Cộng hòa giống như mặt trời mới mọc sau khi tắm rửa trong biển, tràn đầy hy vọng và sẵn sàng bắt đầu hành trình mới.

Ngược lại, đối với Nhật Bản – quốc gia đã phát triển mạnh mẽ nhờ vào những lợi ích từ việc liên kết với Mỹ trong hàng thập kỷ – thì năm 1990 chính là khởi đầu của “thời kỳ suy thoái” kéo dài hàng chục năm.

Chỉ cần xét về lĩnh vực bất động sản, đối với nền Cộng hòa, đây là một ngành công nghiệp đang phát triển mạnh mẽ và chứa đựng vô số cơ hội kiếm tiền.

Ngay cả hiện nay, tại Hải Nam của nền Cộng hòa, một xu hướng đầu tư bất động sản chưa từng có trước đây đang bắt đầu nổi lên một cách không thể kiểm soát được.

Nhưng đối với Nhật Bản, vào tháng 10 năm 1990, ngành bất động sản – chiếc động cơ kinh tế từng chiếm vai trò quan trọng trong thời kỳ bong bóng kinh tế – lại đi theo hướng hoàn toàn ngược lại so với nền Cộng hòa.

Sau khi thị trường chứng khoán Nhật Bản giảm mạnh, “huyền thoại về giá đất” – niềm tin cuối cùng của người dân Nhật Bản vào nền kinh tế nước họ – cũng không thể duy trì được vị thế cao ngất của mình nữa.

Không chỉ đó, những dấu hiệu suy thoái cũng bắt đầu xuất hiện, mở ra con đường địa ngục cho nền kinh tế Nhật Bản.

Thủy triều lên xuống, sự thịnh vượng và suy yếu luôn xen kẽ lẫn nhau.

Thật khó để biết liệu những sự trùng hợp kỳ lạ này có phải là sự an bài của số phận, hay chỉ là quy luật tất yếu của nền kinh tế.

Nói cho cùng, ngòi nổ gây ra thảm họa tài chính này chính là các biện pháp mà Chính phủ Nhật Bản áp dụng vào tháng 3 năm 1990 nhằm kiểm soát và giảm bớt việc cung cấp vốn cho lĩnh vực bất động sản.

Nhưng nguyên nhân thực sự nằm ở hậu quả nghiêm trọng của sự phân hóa giàu nghèo do nền kinh tế bong bóng gây ra; điều này phản ánh rõ sự bất mãn chung của người dân Nhật Bản đối với sự chênh lệch giai cấp giữa những người sở hữu bất động sản và những người không có.

Như mọi người đều biết, năm 1990 đánh dấu sự khởi đầu của cuộc tụt giá chứng khoán liên tục ở Nhật Bản.

Do Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, ông Yasuhiro Mitzubashi, tiến hành các biện pháp thắt lưng buộc bụng, nâng cao lãi suất chuẩn, chỉ trong vòng ba tháng, giá trị thị trường chứng khoán Nhật Bản đã giảm sút đáng kể.

Đồng thời, đồng yên và trái phiếu chính phủ Nhật Bản cũng bị bán tháo, dẫn đến tình trạng đồng yên mất giá, giá chứng khoán giảm và giá trái phiếu giảm – một “bộ ba” tác động tiêu cực.

Tuy nhiên, xu hướng tăng giá đất đai ở Nhật Bản vẫn không ngừng lại; vì các nguồn vốn trên thị trường tài chính đều đổ xô vào lĩnh vực bất động sản, giá đất và nhà ở ở Nhật Bản vẫn tăng mạnh trong năm đó.

Không chỉ các khu trung tâm của các thành phố lớn như Tokyo, Osaka, Nagoya, Sapporo, Hiroshima… mà xu hướng tăng giá này còn lan rộng đến các khu du lịch và vùng ngoại ô thành phố.

Nếu dùng mức giá trung bình mà Vệ Dân đã bán ra làm chuẩn mực, thì giá đất ở Tokyo vẫn tăng thêm 7%.

Mặc dù điều này đã giúp trì hoãn sự sụp đổ hoàn toàn của nền kinh tế bong bóng ở Nhật Bản đến một mức độ nào đó, giúp người dân Nhật Bản vẫn giữ được niềm tin vào tương lai kinh tế của đất nước, nhưng đồng thời cũng khiến ước mơ về việc sở hữu một căn nhà nhỏ của đại đa số người lao động bình thường tan vỡ.

Kết quả là, lòng dân bất bình; nhiều người dân bình thường hoan nghênh hành động “đập vỡ bong bóng” của ông Onishi, và trong suốt năm đó, họ liên tục kêu gọi chính phủ cần phải hạn chế các hành vi đầu cơ trong lĩnh vực bất động sản.

Điều này đã gây ra áp lực lớn cho Thủ tướng Nhật Bản lúc bấy giờ là Takeshi Hayashi; cuối cùng, ông buộc phải tuân theo ý muốn của người dân để giành được sự ủng hộ của họ, và coi việc kiểm soát giá đất là ưu tiên trong chính sách cai trị của mình, ra lệnh cho Bộ Đất đai, Cơ sở Hạ tầng và Giao thông ban hành các chính sách tài trợ liên quan đến đất đai một cách nghiêm ngặt và công bằng.

Nhờ đó, vào tháng 3 năm 19

Và thế là, song hành với các chính sách thắt lưng buộc bụng mà ngân hàng Nhật Bản đã thực hiện, “bong bóng đất đai” đã tồn tại từ lâu ở Nhật Bản cuối cùng cũng bị xé toạc.

Từ tháng Ba đến tháng Mười, giá trị đất ở Tokyo đã giảm sút tới mức 10%.

Phải nói rằng, hậu quả thực tế của biện pháp này khá nghiêm trọng, vượt xa mọi dự đoán.

Mặc dù so với thị trường chứng khoán đã giảm mạnh, có vẻ như mức sụt giảm của thị trường bất động sản Nhật Bản không quá nghiêm trọng.

Nhưng vấn đề là Nhật Bản đang đối mặt với “bong bóng kinh tế”, trong khi nền kinh tế thực lại đang suy thoái. Trong tình huống này, thị trường bất động sản chính là tấm màn cuối cùng che đậy sự thịnh vượng của nền kinh tế Nhật Bản.

Khi không còn lợi nhuận từ việc tăng giá đất đai nữa, các tổ chức tài chính và doanh nghiệp lớn của Nhật Bản sẽ dùng gì để che đậy thực tế là nền kinh tế thực đang sa sút?

Các báo cáo tài chính cũng không thể ghi nhận lợi nhuận được nữa.

Đến cuối tháng Mười, các báo cáo tài chính quý III của các doanh nghiệp Nhật Bản đều mang đầy tin xấu, gây ra những “vụ nổ lớn”.

Hơn nữa, bất kỳ thị trường nào cũng luôn có xu hướng mua vào khi giá tăng và bán ra khi giá giảm.

Khi thị trường bất động sản giảm giá, số người muốn mua sẽ ít đi, trong khi số người muốn bán sẽ tăng lên.

Đặc biệt là thị trường bất động sản khác với thị trường tài chính; việc rời khỏi thị trường không đơn giản chỉ là đặt lệnh bán.

Để hoàn thành một giao dịch, cần phải tiến hành khảo sát thực địa, đánh giá tình hình, thương lượng, đăng ký và nộp thuế… Nói chung, quá trình này rất phức tạp, không thể bán được ngay lập tức.

Nếu chậm trễ một chút, có thể sẽ gặp rất nhiều rủi ro.

Chính vì vậy, nhiều doanh nghiệp và cá nhân, trong nỗ lực gấp rút rời khỏi thị trường bất động sản, đã xảy ra tình trạng xô đẩy lẫn nhau.

Thị trường chứng khoán Nhật Bản, sau khi đã bắt đầu ổn định trở lại, cũng bị ảnh hưởng và trở thành “đợt phục hồi yếu ớt”, khiến giá cổ phiếu tiếp tục giảm mạnh và dẫn đến làn sóng rút vốn mạnh mẽ.

Tiếp theo đó, hàng loạt hậu quả tiêu cực liên tiếp xảy ra, bao gồm sự đứt gãy đột ngột trong chuỗi tài chính, các doanh nghiệp phá sản, tỷ lệ thất nghiệp tăng vọt, số ca tự tử gia tăng, và nhiều vấn đề khác nữa.

Có thể nói rằng, thảm họa tài chính này chính là sự sụp đổ toàn diện của nền kinh tế Nhật Bản; mọi ngành nghề, mọi thị trường, mọi doanh nghiệp đều không thoát

Vì lý do này, không chỉ các phương tiện truyền thông Nhật Bản mà cả công chúng đều chỉ trích gay gắt những người liên quan đến chính phủ, đặc biệt là Giám đốc Đất Đai của Bộ Quốc gia Địa Chính, với những lời phê bình sắc bén và khắc nghiệt không ngừng nghỉ.

Các sách giáo khoa kinh tế học phương Tây cũng nhận ra những thiếu sót trong hệ thống chính trị của Nhật Bản, và không còn ca ngợi quá mức những cơ quan chính phủ “toàn năng” của nước này nữa.

Nhưng điều đó có ích gì chứ?

Dù sao thì hậu quả xấu đã xảy ra, xu hướng không thể đảo ngược, mọi thứ đều đã quá muộn; nền kinh tế Nhật Bản chắc chắn sẽ tiếp tục suy thoái trên con đường đầy rủi ro này.

Đúng vậy, đây chính là một thảm họa do dân ý chi phối chính trị, chứ không phải do thiên tai.

Chính những hạn chế trong hệ thống xã hội Nhật Bản mới khiến các nhà chức trách đưa ra những quyết định sai lầm vào những thời điểm không thích hợp.

Người ta thường nói rằng mỗi ngành nghề đều có chuyên môn riêng; trước mặt khủng hoảng, nhu cầu của người dân thường là những phản ứng cảm xúc thiếu lý trí.

Và đây cũng chính là nhược điểm lớn nhất của nền dân chủ phương Tây: các chính trị gia thường không quan tâm đến việc làm thế nào để đúng đắn, mà chỉ muốn làm hài lòng cử tri, hoặc ít nhất là không làm họ tức giận.

Kết quả, như chúng ta đã thấy, việc tuân theo dân ý một cách mù quáng, áp dụng những biện pháp cực đoan không những không giúp giảm bớt mâu thuẫn xã hội hay giải quyết các vấn đề về sinh kế của người dân, mà còn khiến nền kinh tế Nhật Bản – vốn đã yếu ớt – bị tổn thương nặng nề hơn nữa.

Chưa hết, những hậu quả từ “bong bóng” này sẽ kéo dài lâu dài, gây ra nhiều đau khổ và khó có thể loại bỏ được.

Giống như khi thủy triều rút đi, những vách đá hiểm trở mới lộ ra; sự sụp đổ hoàn toàn của nền kinh tế Nhật Bản cũng sẽ làm cho những hành vi tham nhũng và thối nát trong giới tài chính Nhật Bản bị phanh phui một cách rõ ràng.

Vào mùa hè năm 1990, những hành vi tham nhũng tích lũy trong thời kỳ bong bóng kinh tế cuối cùng cũng bùng nổ, một loạt vụ bê bối tài chính liên tiếp bị phanh phui.

Các vụ bê bối liên quan đến công ty cổ phần chứng khoán Nomura và Nikko Securities xoay quanh vấn đề bồi thường thiệt hại cho các tài khoản đặc biệt của các doanh nghiệp.

Mặc dù những tài khoản này không hợp pháp, nhưng chúng lại được Bộ Tài chính chấp thuận một cách bí mật.

Sự tồn tại của những tài khoản này cho thấy hệ thống chính trị Nhật Bản có sự thiên vị đối với những người trong giới.

Khi thị trường chứ

Và đây mới chỉ là bắt đầu thôi.

Là một trong những ngân hàng kiếm nhiều tiền nhất ở Nhật Bản vào cuối những năm 1980, không lâu sau đó, Ngân hàng Sumitomo cũng gặp phải rắc rối nghiêm trọng.

Dưới sự lãnh đạo mạnh mẽ của Chủ tịch Iwata Ichiro – người được mệnh danh là “Hoàng đế”, Ngân hàng Sumitomo đã tận dụng triệt để các yếu tố của nền kinh tế bong bóng để thu được lợi nhuận khổng lồ.

Sumitomo không chỉ Từng Kinh mở rộng quy mô cho vay bất động sản một cách đại quy mô, mà còn sử dụng các tài khoản đặc biệt để tăng thêm lợi nhuận; đồng thời, họ có quan hệ mật thiết với công ty Cimai – do cựu nhân viên của họ điều hành – và thực hiện nhiều giao dịch bí mật.

Khi thị trường bất động sản bắt đầu suy thoái, do ảnh hưởng từ các công ty con, những scandal kinh doanh của công ty Cimai cũng bị phơi bày, và họ bị cáo buộc việc giả mạo thông tin đánh giá các tác phẩm nghệ thuật, thao túng giá cổ phiếu một cách bất hợp pháp, cùng với việc liên kết với các băng đảng xã hội đen để can thiệp vào lĩnh vực bất động sản.

Để bảo vệ uy tín của mình, Sumitomo buộc phải chấp nhận mức phí lớn lên tới 2 tỷ đô la Mỹ để cắt đứt mối liên hệ với công ty Cimai.

Tuy nhiên, tai họa vẫn chưa dừng lại. Sau đó, mối quan hệ giữa Sumitomo và Ishii Takahiko – người thừa kế thế hệ thứ hai của băng đảng Inagawa-kai – cũng bị phanh phui.

Một giám đốc chi nhánh của Sumitomo đã thuyết phục khách hàng cho Ishii vay tiền để anh ta có thể tích trữ cổ phiếu của công ty Đông Kỳ Điện Thép.

Cuối cùng, Chủ tịch Ngân hàng Sumitomo, ông Iwata, buộc phải chịu trách nhiệm về hai vụ bê bối này, và vào tháng 10 năm 1990, ông cũng giống như Tổng giám đốc công ty Nomura Securities, đã phải từ chức vì lý do này.

Những hậu quả tiêu cực của loạt scandal này là làm gia tăng sự hoài nghi của người dân đối với ngành tài chính; Chính phủ Nhật Bản buộc phải cử người giám sát việc kiểm tra sổ sách của các tổ chức tài chính tại nước này.

Mặc dù trong môi trường xã hội Nhật Bản, nơi mà quan hệ giữa chính trị và kinh doanh thường mang tính hình thức hơn là nội dung thực sự, nhưng việc kiểm tra này vẫn khiến mọi người lo lắng, và thêm vào đó, tình trạng thiếu hụt vốn trong nền kinh tế thực tế của Nhật Bản càng trở nên nghiêm trọng.

Điều này khiến cho nhiều doanh nghiệp phải đối mặt với tình trạng thiếu vốn nghiêm trọng, thậm chí là rơi vào tình trạng khủng hoảng tài chính.

Tập đoàn EIE, vốn mới chỉ may mắn vượt qua khó khăn nhờ vào việc thao túng thị trường chứng khoán vào đầu năm, cũng là một ví dụ điển hình.

Nói thật ra, mặc dù EIE

Nếu họ được cung cấp một môi trường tài chính ổn định trong thời gian một năm rưỡi đến hai năm nữa, họ hoàn toàn có thể dựa vào sức mình để từ từ vực dậy, và không cần phải bán đi những tài sản quý giá của mình nữa. Ngay cả việc sử dụng thị trường chứng khoán để huy động vốn cũng là một lựa chọn khả thi. Nhưng thực tế lại quá tàn nhẫn; không hề có “nếu” nào cả. Chính vì những bê bối trong hệ thống tài chính, hoạt động kinh doanh của ngân hàng Trường Tín cũng bị ảnh hưởng nặng nề. Là khách hàng vay lớn nhất của ngân hàng Trường Tín, tài khoản của EIE cũng phải trải qua quá trình kiểm tra. Vì vậy, những vấn đề vốn dĩ không quan trọng bỗng nhiên trở thành những lỗ hổng cần phải khắc phục gấp rút; điều này đồng nghĩa với việc họ phải rút tiền từ công ty để trả nợ cho ngân hàng. Hơn nữa, với tình hình thị trường chứng khoán suy thoái như hiện nay, người dân đã mất hết niềm tin; thị trường giao dịch Tokyo gần như đóng cửa, nên họ cũng không thể thông qua các chiến thuật đầu cơ để kiếm tiền nữa. Nói cách khác, mọi con đường đều bị chặn đứng. Lúc này, EIE giống như một người vừa ngã xuống đất và đang cố gắng đứng dậy, thì lại bất ngờ bị một chiếc xe đạp lao đến đâm phải; thật sự rất buồn bã. Sau khi thảo luận, ban lãnh đạo của EIE đều cho rằng họ chỉ còn cách bán tài sản để thu về tiền mặt; họ không còn lựa chọn nào khác. Nhưng họ nên bán những gì? Và bán cho ai? Hai câu hỏi này bỗng nhiên trở thành tâm điểm tranh cãi, khiến nhiều người lo lắng. Theo thông lệ, họ chắc chắn sẽ ưu tiên bán cho các công ty liên kết với Nhật Bản – những đối tác có mối quan hệ tốt, đáng tin cậy, và việc này cũng sẽ mang lại lợi ích cho các mối quan hệ cá nhân. Nhưng bây giờ, nền kinh tế Nhật Bản đã sụp đổ; không có ai còn dư dả tiền bạc cả. Chưa kể đến việc có thể bán được với mức giá tốt hay không, vấn đề lớn hơn là liệu họ có sẵn lòng mua hay không. Các thành viên trong ban lãnh đạo đã gọi điện cho một số đối tác quen biết, nhưng tình hình không mấy khả quan; không có ai thực sự tỏ ra quan tâm đến việc mua lại tài sản của EIE cả. Nếu bán cho các tập đoàn nước ngoài thì sao? Tất nhiên, điều đó cũng khả thi… Nhưng điều đó cũng đồng nghĩa với việc họ đang tận dụng lúc người khác gặp khó khăn để trục lợi. Đặc biệt là vì EIE được thành lập vào năm 1970, là một công ty có lịch sử phát triển tương đối ngắn; lý do họ phát triển nhanh chóng chủ yếu là nhờ vào việc mở rộng quy mô một cách bạo lực. Khi ông ta nhận được những cổ phần đó, ông ta đã làm tổn thương không

Nghĩ lại cũng thật khiến người ta rùng mình – ai lại muốn gánh chịu hậu quả như vậy thay cho Cao Kiều Trị Tắc chứ?

Và thế là, dù có vẻ như là sự tình cờ, nhưng kết quả đó thực ra là điều không thể tránh khỏi: Ông Ninh Vệ Dân đã trở thành ứng viên duy nhất được Hội đồng Quản trị EIE đồng ý chọn.

“Chủ tịch Ninh chính là đối tác giao dịch lý tưởng nhất của chúng ta. Ông ấy rất đáng tin cậy, sẽ không lừa dối chúng ta, và cũng chắc chắn sẽ không đưa ra mức giá quá thấp. Vì Quan Kiến nắm giữ nhiều tiền bạc trong tay, nên ông ấy hoàn toàn có thể đáp ứng các yêu cầu của chúng ta.”

“Tôi đồng ý. Hơn nữa, lĩnh vực kinh doanh chính của ông ấy cũng không quá cạnh tranh với chúng ta, và ông ấy cũng không có ý định chiếm đoạt tài sản của chúng ta tại Châu Âu và Mỹ. Nếu chúng ta bán tài sản cho ông ấy, chúng ta sẽ không tạo ra kẻ thù nào có thể cản trở con đường phát triển của mình sau này.”

“Nói như vậy thì đúng, nhưng việc lĩnh vực kinh doanh không trùng lặp cũng có nghĩa là ông ấy không mấy quan tâm đến tài sản của chúng ta.”

“Thật sự phải bán hai tòa nhà ở Ginza cho ông ấy sao? Tôi nhớ lần trước, chủ tịch Ninh còn đặc biệt hỏi chúng ta về vấn đề này… Đó là Ginza mà, nếu bán đi, có lẽ chúng ta sẽ không bao giờ có thể mua lại được nữa…”

Sau một khoảng thời gian im lặng, bầu không khí u ám trong phòng họp cuối cùng cũng được phá vỡ bởi người đứng đầu Hội đồng Quản trị – ông Tanaka Shigehiko đến từ Ngân hàng Chōshin.

“Không, vì chủ tịch Ninh là một người Hoa Hạ, nên chắc chắn sẽ có thứ gì đó khiến ông ấy quan tâm. Hãy liên hệ với ông ấy ngay, và thông báo với họ rằng danh sách tài sản mà chúng ta có thể bán thêm một sản phẩm mới nữa – Khách Sạn Hongcheng Lijing…”

“Gì cơ? Khách Sạn Lijing? Tôi nhớ đó là tài sản của chuỗi khách sạn cao cấp mà Cao Kiều đã mất hai năm mới có được; khách sạn ở Hongcheng này thuộc loại mang lại lợi nhuận khá lớn.”

“Nhưng dù sao thì nó cũng không bằng hai tòa nhà ở Ginza, đúng không? Các bạn phải hiểu rằng, chỉ có bán cho ông ấy thì chúng ta mới có cơ hội giữ lại những tài sản khác. Nếu không, chúng ta sẽ phải chịu thêm nhiều tổn thất hơn nữa.”

“Nói như vậy cũng đúng… Vậy chúng ta nên đặt giá bao nhiêu? Cao Kiều lúc đó đã mất gần một tỷ một trăm triệu đô la Mỹ để mua nó… Chúng ta ít nhiều cũng phải kiếm được chút lợi nhuận chứ.”

“Tất nhiên tôi hiểu điều đó. Hãy thông báo với chủ tịch Ninh rằng chúng tô