Khu vực trung tâm thành phố.

Nhìn thấy cổ phiếu của Tập đoàn Tiên Phong liên tục tăng giá mạnh mẽ, Liao Quốc Bèi không khỏi thở gấp và cảm thán rằng chính trời cũng đang giúp họ nâng cao giá trị cổ phiếu.

Trong hai ngày cuối tuần, thông tin về axit mangcaosic và dịch cúm H1N1 đã được lan truyền rộng rãi, khiến cho sự chú ý đối với chúng lên đến mức chưa từng có.

Tập đoàn Tiên Phong còn công bố thông báo cho biết công ty con “Tiên Phong Sản phẩm Thiên nhiên” đã cải tiến bằng sáng chế “Kỹ thuật chiết xuất axit mangcaosic từ quả bạch đậu khấu”, và có ý định tận dụng xu hướng này để nâng cao giá trị cổ phiếu của mình.

Liao Quốc Bèi cũng đã phân tích các yếu tố cơ bản liên quan đến cổ phiếu này. Mặc dù đây là một cổ phiếu cũ được niêm yết từ năm 1993, nhưng không hề có ai kiểm soát hoàn toàn việc giao dịch cổ phiếu; số lượng cổ phiếu chủ yếu nằm trong tay các nhà đầu tư cá nhân.

Làm thế nào để xác định liệu cổ phiếu có bị ai kiểm soát hay không?

Thứ nhất, hãy xem xét mức tăng giá trong quá khứ.

Thứ hai, hãy xem xét số lượng cổ đông.

Từ khi được niêm yết vào năm 1993 đến nay, Tập đoàn Tiên Phong đã có ba giai đoạn tăng giá rõ rệt, đó là vào các năm 1997, 2000 và 2007. Trong các giai đoạn này, luôn có người kiểm soát thị trường; lượng giao dịch tăng lên đáng kể, và số lượng nhà đầu tư cá nhân cũng tăng vọt.

Sau khi giá cổ phiếu tăng mạnh vào năm 2007, số lượng cổ đông đã tăng từ 65.666 người trong báo cáo nửa năm lên thành 82.451 người trong báo cáo quý III.

Vậy số cổ phiếu mới được mua bởi các nhà đầu tư cá nhân này đến từ đâu?

Không cần suy nghĩ nhiều, chắc chắn là do các nhà đầu tư lớn bán ra cổ phiếu, sau đó các nhà đầu tư cá nhân mới vào thị trường để mua lại.

Theo thông tin được công bố trong báo cáo quý I năm 2009, vốn điều lệ của Tập đoàn Tiên Phong là 330 triệu cổ phiếu. Số lượng cổ đông giảm đi hơn 1.000 người, nhưng vẫn còn 80.000 cổ đông. Top 10 cổ đông sở hữu 62% số cổ phiếu đang lưu hành; điều này có nghĩa là 80.000 cổ đông còn lại sở hữu 125,4 triệu cổ phiếu, trung bình mỗi người sở hữu khoảng 1.567 cổ phiếu.

Với mức sở hữu trung bình là 1.567 cổ phiếu, thì gần như không thể có ai kiểm soát hoàn toàn thị trường; chỉ có một số lượng lớn nhà đầu tư bị mắc kẹt trong tình trạng giá cổ phiếu giảm mạnh, cùng với một số nhà đầu tư lướt sóng nhỏ.

Sau hai năm điều chỉnh, việc loại bỏ những nhà đầu tư bị mắc kẹt này thực sự rất đơn giản; chỉ cần giá cổ phiếu giảm mạnh một chút là có thể buộc họ phải bán ra cổ phi

Việc giao dịch trong phạm vi biên độ hẹp không chỉ giúp xua tan tâm lý lo ngại của những nhà đầu tư cá nhân mà còn cho phép họ thực hiện các chiến lược giao dịch ngắn hạn để giảm chi phí sở hữu cổ phiếu. Chỉ khi chi phí đó thấp đủ, các quỹ đầu tư lớn và các nhà đầu tư chuyên nghiệp mới có động lực thúc đẩy giá cổ phiếu tăng lên, thu hút thêm những nhà đầu tư cá nhân khác tham gia vào thị trường, từ đó giải phóng những lượng cổ phiếu bị kẹt lại ở mức giá cao và thúc đẩy xu hướng tăng giá tổng thể. Việc hiểu rõ tâm lý của những nhà đầu tư cá nhân chính là bước đầu tiên để trở thành một nhà đầu tư chuyên nghiệp. Tuy nhiên, hiện nay, Liao Quốc Bèi, Trương Dương và các quỹ đầu tư khác đều không dám tham gia vào các xu hướng giảm giá mạnh; điều này không chỉ vì lo ngại sự can thiệp của Từ Hiển và những người khác mà còn vì tình hình thị trường và nguồn vốn đang cung cấp những yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ.

……

Tòa nhà Hàng Thành Hoàng Ngọc. Văn phòng Phó Giám đốc.

Trương Dương ngồi trên chiếc ghế da mềm màu đen, tay cầm chuột, chăm chú theo dõi diễn biến thị trường.

Ngày 11 tháng 5, chỉ số Shanghai Composite Index mở cửa ở mức 2646,29 điểm, trong khi mức đóng cửa ngày hôm trước là 2625,65 điểm; sự chênh lệch 20,64 điểm đã tạo ra một khoảng trống và giá cổ phiếu mở cửa ở mức cao hơn, tương ứng với mức tăng 0,786%. Theo tính chất thông thường của thị trường chứng khoán Trung Quốc, việc mở cửa với khoảng trống thường sẽ dẫn đến sự điều chỉnh giá sau đó, điều này được thị trường gọi là “bù đắp khoảng trống”. Nhưng đến 9 giờ 45 phút, Trương Dương vẫn chưa nhận thấy bất kỳ dấu hiệu nào của sự điều chỉnh giá; các công ty trong lĩnh vực ngân hàng và tài chính đang thể hiện động lực tăng giá mạnh mẽ, chỉ trong vòng 15 phút qua, lượng giao dịch trong lĩnh vực này đã chiếm tới 1/3 tổng lượng giao dịch của ngày hôm trước, có lẽ là do tác động tích cực từ “Thỏa thuận bổ sung số 6 về Khung CEPA”.

Sự tăng giá chung của thị trường thực tế không có lợi cho việc hình thành những cổ phiếu tăng giá mạnh mẽ. Bởi vì khi thị trường tăng giá chung, hiệu quả kiếm lời sẽ cao hơn, vì vậy các nhà đầu tư thường không cần phải tụ tập lại với nhau để hợp tác giao dịch, mà thường sẽ tách riêng ra thực hiện các chiến lược của mình. Ngược lại, khi thị trường giảm giá chung, tâm lý thua lỗ sẽ lan rộng, và các nhà đầu tư thường sẽ chọn cách theo đuổi xu hướng chung, từ đó dễ dàng tạo ra những cổ phiếu tăng giá mạnh mẽ.

Đáng chú ý là các cổ phiếu liên quan đến công nghệ sản xuất axit ox

Điều này giống hệt với một trò lừa đảo kiểu Ponzi: Những nhà đầu tư vào sớm không chỉ thu hồi được vốn gốc mà còn nhận được lợi nhuận khổng lồ, nhưng những người tham gia sau này thì hầu như đều mất trắng tay.

“Hãy khóa lại một phần vốn trước đã.”

Anh ta tiếp tục quan sát biểu đồ trong 10 phút nữa và nhận thấy rằng Trương Dương – cái tên đang có động thái bán ra chậm rãi – đang thực hiện các giao dịch với số lượng 500 lot mỗi lần.

Liệu họ đang muốn thu lợi nhuận và rút tiền ra sao?

Thực ra không phải vậy.

Bởi vì Trương Dương và Liao Quốc Bèi chỉ có lượng vốn tương đối nhỏ; để có thể chống chịu được những cuộc tấn công từ các nhà đầu tư lớn như Từ Hiển hay Tôn Quốc Đống, họ cần phải sử dụng vốn của các cá nhân một cách hiệu quả – để xây dựng “bức tường thành” bảo vệ cho mình.

Vậy làm thế nào để tận dụng vốn của các cá nhân đây?

Quy tắc giao dịch T+1!

Như mọi người đều biết, thị trường chứng khoán A áp dụng quy tắc giao dịch T+1, nghĩa là những cổ phiếu được mua vào trong ngày hôm đó chỉ có thể được bán ra vào ngày hôm sau.

Bây giờ, khi Trương Dương bán ra cổ phiếu của Tập đoàn Tiêu Cực, nếu các nhà đầu tư cá nhân quyết định mua vào, theo quy tắc T+1, họ sẽ không thể bán lại những cổ phiếu đó trong cùng ngày giao dịch; vốn của họ sẽ bị “khóa” lại.

Ngược lại, Trương Dương có thể sử dụng số tiền thu được từ việc bán cổ phiếu để mua lại cổ phiếu của Tập đoàn Tiêu Cực hoặc các loại cổ phiếu khác trong cùng ngày giao dịch.

Việc làm này có một ưu điểm lớn: vừa đảm bảo có đủ dòng tiền mặt dự trữ, vừa giúp họ giữ được một lượng cổ phiếu tương ứng.

……

Với giá bán mới nhất là 6.45 nhân dân tệ, Trương Dương đã bán ra 200.000 cổ phiếu, thu về 1.29 triệu nhân dân tệ, sau đó anh ta đã gửi tin nhắn cho Liao Quốc Bèi:

[joker]: Tôi đã bán 200.000 cổ phiếu, thu về 1.29 triệu nhân dân tệ; hiện tại tôi vẫn còn 530.000 cổ phiếu. Bên bạn thì sao rồi?

Không lâu sau đó, Liao Quốc Bèi cũng trả lời:

[Chánh Thành Vô Ảnh Chân]: Tôi đã bán 1.000.000 cổ phiếu, hiện tại vẫn còn 4.000.000 cổ phiếu. Không biết Từ Hiển sẽ tấn công vào lúc nào…

Vì chỉ là những nhà đầu tư cấp thấp, anh ta cũng hiểu rõ tầm quan trọng của việc giảm tỷ trọng danh mục đầu tư một cách thích hợp.

Hiện tại, hai người này đã bán được tổng cộng 1,2 triệu cổ phiếu, thu về 7,74 triệu nhân dân tệ. Dù những người mua số cổ phiếu này là các nhà đầu tư cá nhân hay quỹ đầu tư, thì trong ngày giao dịch hôm nay, 1,2 triệu cổ phiếu này đều không thể được giao dịch lại. Đây chính là biện pháp mà những nhà đầu tư có vốn ít có thể áp dụng để đối phó với tình trạng giá cổ phiếu giảm mạnh.

[joker]: Anh ấy đã gọi điện cho bạn chưa?

[Chánh Thành Vô Ảnh Cước]: 20 phút trước, Tôn Quốc Đống đã liên tục gọi cho tôi 5 lần; tôi đã bật chế độ im lặng và không nghe máy.

[joker]: Vậy thì sắp đến rồi đấy.

[Chánh Thành Vô Ảnh Cước]: Hay là chúng ta nên bán thêm một ít cổ phiếu nữa? Tôi hiện chỉ còn chưa đầy 20 triệu tiền mặt; nếu giá cổ phiếu giảm mạnh, rất dễ gây ra tình trạng hoảng loạn.

[joker]: Bán quá nhiều cũng không tốt; hiện tại tình hình của Tập đoàn Kim Phong đang rất hỗn loạn; chúng ta không được để bị loại khỏi thị trường đâu. Hơn nữa, nếu Từ Hiển đợi đến ngày mai mới tiến hành gây ra tình trạng giảm giá, tình hình sẽ càng tồi tệ hơn đối với chúng ta.

[Chánh Thành Vô Ảnh Cước]: Đúng vậy.

Sau khi thảo luận ngắn gọn với Liao Quốc Bèi, Trương Dương đã chuyển sang trang giới thiệu các quỹ đầu tư của công ty Chứng khoán Hoa Xinh. Lúc này, ba quỹ đầu tư mới được khuyến nghị mạnh mẽ trong “Danh sách các quỹ được khuyến nghị hôm nay” là:

1. Quỹ trái phiếu tăng trưởng Fuguo Tianli A

2. Quỹ lai tăng trưởng Yinhua C

3. Quỹ lai giá trị y tế Huaxia A

Khi nhấp vào thông tin về quỹ Huaxia Medical Value Hybrid A, thông tin chi tiết về người quản lý quỹ – Quản lý Kim – được hiển thị rõ ràng.

Đào Dụ Anh, nam, quốc tịch Hoa Quốc, là sinh viên xuất sắc của Trường Kinh tế Tài chính Thượng Đô; anh ta có 11 năm kinh nghiệm làm việc trong lĩnh vực chứng khoán. Trước đây, anh ta từng giữ các vị trí quản lý quỹ, nhà phân tích thị trường và nhà quan sát tài chính tại chi nhánh Thượng Đô của công ty Chứng khoán Hoa Xinh. Từ ngày 30 tháng 4 năm 2009, anh ta được đề cử giữ chức vụ quản lý quỹ đầu tư loại hỗn hợp giá trị y tế Huaxia.

Nhìn thấy rằng chỉ còn 4% số lượng cổ phiếu cần đăng ký mua quỹ Huaxia Medical Value Hybrid A là sẽ kết thúc, Trương Dương thì thầm với bản thân: “Cuối cùng cũng sắp đến lúc kết thúc việc đăng ký mua rồi; hy vọng mọi thứ sẽ diễn ra suôn sẻ.”

Ngay từ khi biết rằng Đào Dụ Anh muốn phát triển sự nghiệp trong lĩnh vực quản lý quỹ đầu tư, Trương Dương đã lên kế hoạch trước; đây chính là

Anh ấy rất rõ rằng, Đào Dụ Anh cần một cơ hội để chứng minh bản thân trước sếp của mình, đồng thời cũng cần một hướng đầu tư cho quỹ đó.

Công trình cơ sở hạ tầng?

Tham gia quá muộn, rủi ro quá lớn.

Ngành ô tô?

Tham gia quá muộn, lại quá thông thường.

Chỉ có những quỹ liên quan đến đại dịch cúm H1N1 – một khái niệm vẫn chưa bị thổi phồng và đang có xu hướng lan rộng trên toàn thế giới – mới có thể phù hợp với các điểm nóng ngắn hạn và đáp ứng được yêu cầu về hiệu suất kinh doanh nhanh chóng của Đào Dụ Anh.

Bài viết mới nhất được đăng đầu tiên trên diễn đàn sách số 69!

Trong hai báo cáo nghiên cứu thị trường sau tháng 4, Trương Dương đã chỉ ra xu hướng lan rộng của đại dịch cúm H1N1 và cung cấp danh sách các công ty tiềm năng; Tập đoàn Jianfeng cũng nằm trong danh sách đó. Anh ta tin rằng nhóm này sẽ tận dụng lĩnh vực y tế để mang lại lợi ích cho quỹ của mình.

Quả nhiên, “Quỹ hỗn hợp giá trị y tế Hoa Xã” đã được thành lập, với số vốn gọi về là 2 tỷ nhân dân tệ. Trong triết lý đầu tư của quỹ này, từ “đại dịch cúm H1N1” đã được đề cập, và chính những từ này đã giúp quỹ của Đào Dụ Anh được thị trường chấp nhận; nhiều kênh phân phối đã tích cực quảng bá quỹ y tế này.

Những quỹ công cộng như vậy thường đầu tư vào những công ty dẫn đầu về giá trị thị trường và hiệu suất kinh doanh; hiếm khi chúng theo đuổi những cổ phiếu hot trên thị trường, trừ khi người quản lý quỹ muốn những nhà đầu tư cá nhân tiếp tục nắm giữ chúng để họ có thể thu lợi riêng.

Sau khi kỳ đăng ký mua kết thúc, quỹ sẽ được thành lập trong vòng 7 ngày và sau đó bước vào giai đoạn đóng cửa. Trong giai đoạn này, người quản lý quỹ sẽ sử dụng số vốn đã gọi về để đầu tư vào các cổ phiếu trong lĩnh vực liên quan.

Tuy nhiên, để biết được top 10 cổ phiếu mà quỹ đang đầu tư nhiều nhất, chúng ta cần phải chờ đến khi quỹ công bố báo cáo hàng quý, bán niên và hàng năm, theo cùng quy trình với việc công bố kết quả kinh doanh của các công ty niêm yết trên sàn chứng khoán.

Đáng chú ý là, thông tin về kết quả kinh doanh của các công ty niêm yết thường bị rò rỉ trước thời hạn, khiến nhiều người tranh nhau đầu tư; còn việc rò rỉ thông tin về danh mục đầu tư của các quỹ thì còn nghiêm trọng hơn nữa.

Khi có thông tin như vậy, luôn sẽ có những người am hiểu về mặt quan hệ xã hội, và những cuộc trao đổi lợi ích cũng sẽ theo đó mà diễn ra.

Cho đến nay, thông tin về Đào Dụ Anh, Liao Quốc Bèi, Từ Hiển cũng như tình hình thị trường đều nằm trong tay của Trương Dương.

……

Và

Văn phòng kinh doanh Nam Đường Giải Phóng của Công ty Chứng khoán Ngân Hà.

Sau khi nhận ra mình đã bị Liao Quốc Bèi lừa gạt, Mã Tín Kỳ ngay lập tức liên hệ với những người bạn cũ trong giới đầu tư và đã thành công trong việc vay được 5 triệu nhân dân tệ cổ phiếu của Tập đoàn Tiêu Phong. Nhưng số tiền này vẫn chưa đủ.

Xét đến quy mô vốn của Liao Quốc Bèi, nếu muốn làm cho tập đoàn này sụp đổ, họ cần phải sở hữu ít nhất 100 triệu nhân dân tệ cổ phiếu.

Do không có kế hoạch trước và cổ phiếu của Tập đoàn Tiêu Phong lại rất phân tán, Tôn Quốc Đống, Miao Weize cùng các thành viên khác trong nhóm “Ningbo Dám Chết” đã tích cực vay cổ phiếu, rõ ràng với mục đích làm cho Tập đoàn Tiêu Phong sụp đổ để củng cố vị thế dẫn đầu của Tập đoàn Sinh học Rhein.

Từ Hiển cũng không ngồi yên; ông ta đã liên hệ với một phó tổng giám đốc của Tập đoàn Tiêu Phong và trực tiếp đến gặp người đó để thảo luận.

Hành động của nhóm “Ningbo Dám Chết” rất quy mô; chưa đầy nửa giờ, những thông tin nội bộ đã lan truyền khắp internet.

Đây chính là điều họ cố tình làm, với mục đích buộc những nhà đầu tư cá nhân của Tập đoàn Tiêu Phong phải bán cổ phiếu. Số lượng cổ phiếu mà những nhà đầu tư này đang nắm giữ quá lớn, và họ buộc phải bán ra để thoát khỏi tình trạng thua lỗ.

Lúc này, trên diễn đàn trao đổi của Dongfang Fortune và trong phần bình luận dưới thông tin về Tập đoàn Tiêu Phong, những nhà đầu tư cá nhân bắt đầu dao động.

[Thỏ Con Nhỏ]: Có tin đồn nói rằng Từ Hiển và Tôn Quốc Đống đang cố gắng làm cho Tập đoàn Tiêu Phong sụp đổ; nhóm “Ningbo Dám Chết” đã tức giận. Mọi người nghĩ sao?

[Air Force Fishing Man]: Tôi cũng thấy rồi; bây giờ trên diễn đàn đang xôn xao lắm. Để an toàn hơn, tôi đã bán cổ phiếu rồi; lợi nhuận từ hai phiên giao dịch đã giúp tôi thoát khỏi tình trạng thua lỗ.

[Thế Gian Thứ Nhất Quả Dưa]: Tôi cũng bán rồi; cổ phiếu này đã làm tôi thua lỗ suốt 2 năm; bây giờ cuối cùng tôi mới gỡ được vốn, thật sự không dám tiếp tục giữ nó nữa.

[Thích Ăn Gân Gà]: Không thể tin được, mọi người đều bán hết rồi à? Tôi vừa mới mua vào, phải đến ngày mai mới có thể bán ra được.

Những bài viết kiểu “tiểu luận thị trường” này lại khiến thêm một số nhà đầu tư thiếu quyết đoán phải bán cổ phiếu.

Bất kỳ ai nghiên cứu tâm lý của nhà đầu tư cá nhân đều biết rằng, những người bị mắc kẹt trong tình trạng thua lỗ kéo dài hơn 2 năm thì hầu như không còn mong muốn kiếm lợi nhuận nữa; họ chỉ muốn nhanh chóng gỡ vốn và rời khỏi thị trường.

Điề

Thu nhập hàng năm lên đến một triệu?

Chỉ cần thu nhập 200.000 là đã đủ rồi.

Sống trong biệt thự lớn?

Có nhà riêng là đã thỏa mãn lòng mong muốn rồi.

Thời gian sẽ làm mài giũa đi những góc cạnh sắc bén; những nhà đầu tư cá nhân bị “giam cầm” trong thị trường giống như những người trẻ tuổi, dần dần mất hết nhiệt huyết và chỉ còn mong muốn thu về vốn ban đầu của mình.

…

Khi Tập đoàn Kim Phong và Công ty Sinh học Rhein đang âm thầm tranh đấu vì quyền kiểm soát thị trường, thời kỳ “những người đàn ông thực thụ” trên sàn chứng khoán A đã kết thúc.

Vào lúc 11 giờ 04 phút, nhóm cổ phiếu ngân hàng – nhóm đã tăng giá liên tục trong 5 ngày – là nhóm đầu tiên bắt đầu đi xuống sau khi đạt đỉnh. Trong phiên giao dịch buổi sáng ngày thứ sáu này, giá cổ phiếu của các công ty ngân hàng đã giảm mạnh.

Ngân hàng Xây dựng đã đóng cửa phiên giao dịch trước đó ở mức giá 4,71 nhân dân tệ; hôm nay, giá cổ phiếu của nó đã giảm xuống còn 4,75 nhân dân tệ khi phiên giao dịch bắt đầu, và đạt mức cao nhất là 4,85 nhân dân tệ.

Tuy nhiên, vào lúc 11 giờ 04 phút, giá cổ phiếu lại giảm trở lại mức 4,71 nhân dân tệ, tương đương với mức giá mở cửa; biên độ giảm giá là 2,89%. Điều này khiến cho nhiều nhà đầu tư muốn bán cổ phiếu để thu lợi nhuận đã nhanh chóng thực hiện hành động đó, và vào lúc 11 giờ 19 phút, đã xảy ra tình trạng “đám đông lao vào bán cổ phiếu”, khiến giá cổ phiếu giảm xuống còn 4,67 nhân dân tệ, tương đương với mức giảm 1,68%, và giá cổ phiếu vẫn tiếp tục giảm xuống.

Việc các cổ phiếu ngân hàng liên tục giảm giá đã khiến cho nhóm cổ phiếu chứng khoán, nhóm có ý định tấn công thị trường, cũng bắt đầu suy yếu theo; nhiều nhà đầu tư muốn bán cổ phiếu để thu lợi nhuận đang cố gắng thực hiện hành động đó một cách nhanh chóng.

Đến ngày 11 tháng 5, chỉ số chung của thị trường đã tăng liên tục trong 5 ngày; những nhà đầu tư muốn thu lợi nhuận giống như những quả bóng bay đang được bơm đầy khí, bất kỳ sự thay đổi nhỏ nào cũng có thể khiến chúng “nổ tung”, thậm chí có thể xảy ra tình trạng “đám đông lao vào bán cổ phiếu”.

Điều gì là “tình trạng đám đông lao vào bán cổ phiếu”?

Nói một cách đơn giản, đó là khi các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức nhận thấy chỉ số chung có thể sẽ giảm giá, họ đều đưa ra lệnh mua cổ phiếu với giá thấp nhất để bán cổ phiếu của mình.

Một khi lượng tiền được rút ra quá lớn mà số lượng lệnh mua với giá thấp nhất không đủ, thì các lệnh mua với giá cao hơn sẽ