Vào buổi chiều. Vì những sinh viên học ngành đầu tư cần phải thực hành giao dịch trên thị trường chứng khoán, nên lịch học mới nhất được sắp xếp bắt đầu vào lúc 3 giờ 15 phút chiều.

Mỗi tiết học trong đại học kéo dài 90 phút; nếu học hai tiết liên tiếp, thì giờ kết thúc tiết thứ hai sẽ là lúc 6 giờ 30 phút chiều.

Giờ tan học này thật sự rất thuận tiện, vì có thể ăn tối xong rồi mới trở về ký túc xá.

Vì đã đặt cược đúng hướng, Trương Dương gần như không quan tâm đến thị trường chứng khoán; chỉ đến gần cuối phiên giao dịch mới nhìn qua tài khoản mô phỏng của Lại Vĩ Kiệt một chút.

Tài khoản mô phỏng của Lại Vĩ Kiệt có tỷ lệ vốn đạt 100%, tổng lợi nhuận là 149.300 đơn vị, tương đương với tỷ suất lợi nhuận tổng cộng là 14,93%.

Nếu tỷ suất tăng trưởng này được áp dụng đều trên 12 ngày giao dịch còn lại, thì mỗi ngày chỉ cần đạt tỷ suất lợi nhuận khoảng 2,91% là có thể đạt được mục tiêu 50% lợi nhuận.

Dù 50% không phải là một con số bắt buộc, nhưng điều đó vẫn đủ để đưa anh ta vào top mười.

[ Trương Dương ]: Phiên giao dịch đã kết thúc rồi.

Mặc dù Trương Dương và Lại Vĩ Kiệt đã có một số bất đồng, nhưng đối phương vẫn là người cung cấp nguồn vốn; vì vậy, anh ta vẫn gửi tin nhắn thông báo như mọi khi sau khi phiên giao dịch kết thúc.

Không lâu sau đó, đối phương đã trả lời.

[ Lại Vĩ Kiệt ]: Đã nhìn thấy rồi.

[ Lại Vĩ Kiệt ]: Xin lỗi vì sự bất cẩn của mình hôm nay, Yang Ge ơi… Tôi xin lỗi bạn thật lòng.

Lại Vĩ Kiệt thực sự không ngờ rằng những nhà đầu tư lướt ván lại có thể làm cho giá cổ phiếu giảm xuống mức giá tối thiểu ngay từ đầu phiên giao dịch, sau đó lại đẩy giá cổ phiếu của công ty Trường An Ô Tô lên mức giá tối đa.

Anh ta không khỏi ngưỡng mộ kiến thức lý thuyết, hiểu biết về thị trường và kỹ năng giao dịch của Trương Dương – những điểm này thực sự vượt trội hơn anh ta hàng chục lần.

[ Trương Dương ]: Mọi chuyện đã qua rồi.

Trương Dương không muốn bận tâm đến những chuyện nhỏ nhặt như vậy; bởi vì giữa anh ta và Lại Vĩ Kiệt chỉ là mối quan hệ hợp tác mà thôi. Về mặt lý thuyết, sau khi hợp tác kết thúc, hai bên sẽ không còn bất kỳ sự liên hệ nào nữa; vì vậy, anh ta không cần phải tức giận vì những chuyện này.

……

Tháo cáp mạng ra, Trương Dương mang theo chiếc máy tính xách tay của mình đi học.

Hai khóa học vào buổi chiều lần lượt là “Đầu tư Quốc tế và Quản lý Rủi ro” và “Mô hình Hóa Tài chính và Phân tích Định lượng”.

Vì đang ở năm cuối cấp đại học, khóa học “Đầu tư Quốc tế và Quản lý Rủi ro” đã đi sâu vào việc tìm hiểu mô hình rủi ro VaR nhằm phòng ngừa những tổn thất lớn có thể xảy ra.

Vậy mô hình rủi ro VaR là gì?

Đó là công cụ quản lý rủi ro định lượng, dùng để đánh giá khoản lỗ tối đa có thể xảy ra với các tài sản tài chính hoặc danh mục đầu tư trong một khoảng thời gian nhất định và với mức độ tin cậy nhất định.

Có ba phương pháp tính toán chính cho mô hình này, bao gồm:

1. **Phương pháp mô phỏng lịch sử**: Dựa trên dữ liệu lịch sử để mô phỏng rủi ro trong tương lai. Cách thực hiện khá đơn giản: thu thập dữ liệu lợi nhuận của thị trường chứng khoán A trong vòng 1 năm qua, sắp xếp các giá trị lợi nhuận từ mức lỗ lớn nhất đến mức lãi lớn nhất, xác định phần trăm tỷ lệ tương ứng, sau đó nhân giá trị lợi nhuận đó với giá trị tài sản hiện tại để tính ra khoản lỗ tối đa có thể xảy ra. Ưu điểm là phương pháp này đơn giản và trực quan, không cần giả định về phân bố dữ liệu; nhược điểm là phụ thuộc vào dữ liệu lịch sử, nên không thể dự đoán được những rủi ro mới xuất hiện. Nhiều nhà đầu tư thường xem xét xu hướng lịch sử của thị trường để đánh giá mức đáy và đỉnh của cổ phiếu – đây chính là áp dụng của phương pháp mô phỏng lịch sử.

2. **Phương pháp phương sai**: Giả định rằng lợi nhuận của tài sản tuân theo phân bố chuẩn, sau đó sử dụng giá trị trung bình và độ lệch chuẩn để tính toán rủi ro. Bước thực hiện bao gồm tính giá trị trung bình và độ lệch chuẩn của lợi nhuận trong quá khứ, xác định phần trăm tỷ lệ tương ứng với mức độ tin cậy mong muốn, rồi tính ra VaR. Ưu điểm là phương pháp này tính toán nhanh chóng; nhược điểm là phụ thuộc vào giả định về phân bố chuẩn, nên có thể đánh giá thấp rủi ro cực đoan.

3. **Phương pháp mô phỏng Monte Carlo**: Còn được gọi là phương pháp sử dụng máy tính để mô phỏng ngẫu nhiên các kịch bản tương lai của giá trị tài sản, từ đó tạo ra nhiều phân bố lợi nhuận khác nhau. Ưu điểm là có thể xử lý các trường hợp phân bố phức tạp và các mối quan hệ phi tuyến; nhược điểm là yêu cầu nhiều công sức tính toán, cần sử dụng lập trình, và phụ thuộc vào tính hợp lý của các giả định trong mô hình.

Ba phương pháp tính toán này có thể giúp các nhà đầu tư hiểu rõ hơn về những rủi ro tiềm ẩn. Sự khác biệt lớn nhất giữa các nhà giao dịch chuyên nghiệp và những nhà đầu tư cá nhân

Về môn học thứ hai là “Mô hình hóa tài chính và phân tích định lượng”, có thể tóm tắt ngắn gọn là thông qua việc xây dựng các mô hình toán học và áp dụng các phương pháp định lượng để tiến hành phân tích đầu tư và ra quyết định.

Nói cách dễ hiểu hơn, đó là sử dụng các mô hình toán học để dự đoán xu hướng tăng giảm của thị trường trong tương lai, chẳng hạn như mô hình ARIMA (mô hình tự hồi quy tích phân trượt trung bình), mô hình GARCH (mô hình tự hồi quy điều kiện độ biến thiên rộng) v.v.

Những thông tin mới nhất sẽ được đăng đầu tiên trên diễn đàn sách số 69!

Còn về các mô hình định lượng, VaR là một mô hình mang tính phòng thủ; ngoài ra còn có các mô hình theo dõi xu hướng, mô hình arbitrage thống kê và mô hình giao dịch tần suất cao nữa.

Trương Dương đã rất am hiểu về hai môn học này từ lâu, và anh ấy cũng có thể vận dụng thành thạo các mô hình khác nhau để giao dịch. Tuy nhiên, do điều kiện hiện tại còn hạn chế, anh ấy vẫn chưa thể xây dựng các chiến lược giao dịch cụ thể.

Trong khi giáo viên trên lớp miệt mài truyền đạt kiến thức, trưởng lớp Lin Tian đã gửi bảng kết quả thu nhập từ ngày 6 tháng 4 vào nhóm chat QQ “Đầu tư học 122 Kim Cang”.

Xếp hạng đầu tiên: Hà Kinh – 44,7%

Xếp hạng thứ hai: In Shichang – 39,6%

Xếp hạng thứ ba: Dong Lulu – 38%

……

Xếp hạng thứ chín: Lu Lixuan – 32,2%

Xếp hạng thứ mười: Jia Pei – 30,8%

So với mức kết thúc tuần trước là 42,8%, Hà Kinh lại tăng thêm 1,9% thu nhập, tiến gần hơn tới mốc 50%.

Người xếp thứ hai tuần trước là Hứa Gia Phong không hiểu sao lại giảm 4,9% thu nhập và tụt xuống vị trí thứ năm.

In Shichang, người ban đầu xếp thứ chín, đã đạt được 6,74% thu nhập và vươn lên vị trí thứ hai, đuổi sát Hà Kinh.

Trong bảng xếp hạng thu nhập hàng ngày ở cuối tài liệu thống kê, Lại Vĩ Kiệt với mức thu nhập 10% đã nổi bật giữa đám đông; tổng thứ hạng của anh ấy cũng đã lọt vào top 40.

Lúc này, trong nhóm chat QQ, Lại Vĩ Kiệt đã trở thành tâm điểm của mọi cuộc thảo luận.

[In Shichang]: Này, bạn đã mua cái gì vậy? Thu nhập 10%, lợi nhuận tối đa… Thật là đáng ngạc nhiên!

[Chen Xiaohua]: Từ mức thu nhập âm, bạn đã vươn lên top 50 trong số những người chuyên nghiệp… Lại Vĩ Kiệt, bạn thật là giấu giếm tài năng của mình!

Tuyệt vời quá!

[Vương Lục]: Có uống Viagra à? Mạnh thế này!

Các tin nhắn trong nhóm lớp liên tục đổ về, và lần đầu tiên, Lại Vĩ Kiệt cảm nhận được niềm vui khi được mọi người chú ý đến mình. Anh ta nhanh chóng gõ tin trả lời bạn bè.

[Lại Vĩ Kiệt]: Lúc đầu tôi định làm tệ thôi, may mà tôi mua được cổ phiếu đang tăng giá; chỉ là may mắn mà thôi.

[Wang Lei]: Kiêu tốn quá! Nếu tôi không nhầm, Lại Vĩ Kiệt là người bản địa của Thượng Hải mà, sau khi tốt nghiệp chắc chắn sẽ thành công lớn phải không?

[Zhang Dai]: Ông chủ Thượng Hải ơi, xin hãy che chở cho em với!

[Bai Shanshan]: Em muốn làm bạn với ông chủ Thượng Hải đấy.

Nhìn những tin nhắn liên tục xuất hiện, Lại Vĩ Kiệt càng lúc càng tỏ ra khiêm tốn. Anh ta rất rõ rằng thành tích này không phải do mình tạo ra, mà là do Trương Dương viết thay; vì vậy, anh ta chỉ có thể tiếp tục tỏ ra khiêm tốn để tránh bị phát hiện sự thật.

Việc thứ hạng của Lại Vĩ Kiệt tăng lên cũng đã thu hút sự chú ý của Hà Kinh. Cô ấy vẫn nhớ rằng tuần trước, Lại Vĩ Kiệt đã cố tình tìm gặp Trương Dương và khiến cô ấy phải đi xa; hai người họ đã nói chuyện gì đó với nhau… Khi nhìn vào tỷ suất lợi nhuận hôm nay… “Chẳng lẽ hai người họ đã có một thỏa thuận gì đó?” Hà Kinh càng nghĩ càng thấy khó hiểu, và cô liếc nhìn Trương Dương ngồi ở hàng thứ ba; lúc này, anh ta đang tập trung hoàn toàn vào việc gõ trên bàn phím laptop, dường như luôn có rất nhiều việc phải làm.