Khi những khoản tiền vừa và nhỏ liên tục được đầu tư vào cổ phiếu của công ty Kainuo Technology, Trương Dương – người đang ở xa tại Thượng Hải – đã nhận ra rằng “ngôn ngữ giao dịch” mà mình sử dụng đã được truyền đạt đến tất cả các nhà đầu tư trên thị trường.

Vậy “ngôn ngữ giao dịch” này là gì?

Nó giống như trò chơi “Bạn vẽ tôi đoán”: bạn cung cấp thông tin từ biểu đồ giao dịch theo thời gian thực, để những nhà đầu tư khác có thể hiểu ý định của bạn.

Hãy lấy ví dụ về việc nhanh chóng đẩy giá cổ phiếu lên mức ngang nhau trong lần này.

Trương Dương không yêu cầu Liao Quốc Bèi hay Lâm Quảng Xương thực hiện các giao dịch lớn để tạo ra sự biến động lớn về số tiền đầu tư; thay vào đó, họ chia nhỏ các giao dịch thành những khoản nhỏ hơn để thực hiện việc đẩy giá.

Mặc dù là những giao dịch nhỏ, nhưng xu hướng tăng giá vẫn rất rõ ràng; ngay cả người không am hiểu về thị trường cũng có thể nhận ra rằng có những nguồn vốn lớn đang tham gia vào giao dịch này.

Có thể sẽ có người thắc mắc: Việc đẩy giá một cách rõ ràng như vậy, việc chia nhỏ các giao dịch thành những khoản nhỏ có phải là vô ích không?

Không hề!

Ngược lại, điều này còn rất hữu ích!

Lý do là bằng cách chia nhỏ các giao dịch, việc đẩy giá sẽ tránh được những tín hiệu báo động về sự tham gia của nguồn vốn lớn, và cũng không muốn thu hút quá nhiều sự chú ý từ các nhà đầu tư cá nhân.

Còn việc nhanh chóng đẩy giá lên mức ngang nhau thì là cách Trương Dương muốn thông báo cho tất cả những nhà đầu tư và nhà đầu tư cá nhân đang theo dõi công ty Kainuo Technology rằng họ có khả năng kiểm soát thị trường, và bây giờ là lúc để mọi người tham gia vào thị trường.

Nếu là những nhà đầu tư cá nhân bình thường, đặc biệt là những người đã từng bị “Phú Xuân Lộ” lừa đảo, khi nhìn thấy cảnh này, họ chắc chắn sẽ nghĩ rằng đây có phải là một cái bẫy không, liệu mình có bị cuốn vào đó không.

Còn đối với những nhà đầu tư thông thường khác, họ cũng sẽ xem xét liệu đây có phải là một kế hoạch lừa đảo do “Phú Xuân Lộ” thiết lập, với mục đích làm cho người khác vào thị trường để tiếp nhận lượng cổ phiếu đó không.

Nhưng nếu là những nguồn vốn có thông tin nội bộ, khi họ nhìn thấy cảnh này, họ không chỉ cần xem xét liệu đây có phải là một cái bẫy hay không, mà còn phải suy nghĩ sâu sắc hơn xem liệu đây có phải là lời mời gọi để họ tham gia vào thị trường từ phía “Phú Xuân Lộ” hay không.

Một biểu đồ giao dịch theo thời gian thực có thể mang ý nghĩa khác nhau tùy thuộc vào người xem. Giống như món thịt nướng: đối

……

11 giờ 30 phút.

Thị trường chứng khoán loại A bước vào giai đoạn nghỉ trưa để điều chỉnh giá cả.

Chỉ số Shanghai Composite hiện đang ở mức 2940.1 điểm, tăng 0.61%; trong khi Chỉ số Shenzhen Component tăng 0.66%, đạt mức 11457.03 điểm. Mức tăng của hai chỉ số này không quá lớn.

Lý do khiến chỉ số Shanghai Composite tăng 0.61% là vì các nhóm cổ phiếu ngân hàng đã bắt đầu hồi phục sau khi giảm mạnh. Ví dụ, cổ phiếu của Ngân hàng Công thương Trung Quốc đã giảm xuống mức thấp nhất là 5.31 nhân dân tệ, nhưng hiện tại giá đã tăng lên 5.48 nhân dân tệ, tức là biên độ dao động đã đạt 3.2%.

Nguyên nhân chính khiến Chỉ số Shenzhen Composite tăng ít hơn là do sự điều chỉnh chung của các nhóm cổ phiếu than, kim loại màu và thép. Ví dụ, cổ phiếu của công ty Hoa Quốc Shenhua – sau khi tăng mạnh 4.78% vào hôm qua, giá hiện tại đã giảm xuống còn 27.39 nhân dân tệ, tức là giảm 1.47%.

Tuy nhiên, đáng chú ý là cổ phiếu của Ansteel và Baosteel không chỉ không giảm giá mà còn tăng mạnh do sự kiểm soát của những nhà đầu tư “liều lĩnh”. Ngoài những nhà đầu tư này ra, Chương Kiến Bình cũng đã đầu tư vào các nhóm cổ phiếu liên quan đến lĩnh vực tiêu dùng; bởi vì “Cuộc họp định kỳ quý II của Ủy ban Chính sách Tiền tệ Ngân hàng Trung ương” đã đề cập đến vấn đề vay tiêu dùng, và ông ấy cho rằng hướng đầu tư này có khả năng mang lại lợi nhuận trong thời gian ngắn.

A Shen Khâu Bảo Dụ thì không theo con đường thông thường, mà chọn đầu tư vào các nhóm cổ phiếu liên quan đến xuất khẩu. Mặc dù hiện tại dữ liệu về xuất khẩu trong nước không mấy tích cực, nhưng ông ấy tin rằng nền kinh tế thế giới sẽ phục hồi hoàn toàn theo như dự báo của Bá Phiệt. Chỉ cần nền kinh tế thế giới phục hồi, với tổng giá trị xuất khẩu trong ba năm 2004, 2005 và 2006, thì nền tảng công nghiệp của Hoa Quốc chắc chắn sẽ có thể chiếm lĩnh thị trường thế giới.

Đối với những nhà đầu tư có vốn nhỏ, họ thường theo đuổi các xu hướng ngắn hạn; còn những nhà đầu tư có vốn lớn thì xem xét đến các hướng phát triển dài hạn. Đây là những nguyên tắc cơ bản trong lĩnh vực đầu tư.

Việc Bá Phiệt luôn nhấn mạnh đến phương pháp đầu tư dựa trên giá trị là bởi vì họ sở hữu hàng nghìn tỷ đô la tài sản. Nếu họ sử dụng số tiền lớn đó để thao túng giá cổ phiếu, như những nhà đầu tư ngắn hạn, thì đó không phải là giao dịch thông thường, mà là việc thâu tóm công ty!

Lâm Quảng Xương nhìn vào chỉ số chung của thị trường, rồi lại liếc nhìn giá cổ phiếu của công ty Kainuo Technology, và không khỏi thốt lên: “Chúng ta chỉ sử dụng chưa đ

Hiện nay, Lâm Quảng Xương vẫn chưa phải là những nhà đầu tư chuyên nghiệp mà người ta quen biết – những người sử dụng việc giao dịch chứng khoán để nuôi sống gia đình; anh ấy vẫn còn ở giai đoạn học hỏi và tìm hiểu.

Đã chứng kiến cách Trương Dương kiểm soát thị trường, anh ấy dần dần rút ra được những bài học quý báu.

“Đó mới chính là sự chuyên nghiệp! Cố tình để lại ‘khe hở’ để thăm dò thái độ của các nhà đầu tư khác.” Liao Quốc Bèi nói với ánh mắt nhìn về phía Trương Dương và mỉm cười.

Trương Dương ngừng nhìn chằm chằm vào màn hình máy tính và nói một cách điềm tĩnh: “Thị trường chứng khoán có vẻ chỉ có hai hướng: tăng hoặc giảm, nhưng thực tế có rất nhiều kỹ thuật được sử dụng. Tóm lại, tất cả đều xoay quanh tám từ này: liên minh với nhau và tận dụng những nhà đầu tư nhỏ lẻ.”

Việc liên minh với nhau không chỉ giới hạn trong số các nhà đầu tư cá nhân hay tổ chức; bất kỳ nguồn vốn nào có thể được sử dụng đều có thể trở thành công cụ để đạt được mục đích đó… Kể cả những nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng có thể trở thành nạn nhân của chính họ.

Tại sao lại nói như vậy?

Khi các nhà đầu tư cá nhân kiểm soát thị trường và tiến hành mua vào ngay từ đầu xu hướng tăng giá, những người đầu tiên tham gia vào thị trường để đón nhận lượng hàng được bán ra đó, về mặt nào đó, đã trở thành “đồng bọn” của những nhà đầu tư lớn.

Nếu không có các nguồn vốn khác tham gia vào việc đón nhận lượng hàng này, thì xu hướng tăng giá sẽ rất khó có thể bắt đầu, trừ khi nhà đầu tư lớn có nguồn vốn rất dồi dào.

“Chuyên nghiệp thật!”

Xu Zhiruo cũng đồng ý với nhận xét đó.

Sau đó, cô ấy vỗ tay nhẹ và hỏi một cách vui vẻ: “Sư phụ ơi, buổi giao dịch sáng đã kết thúc rồi. Lúc nãy sư phụ nói sẽ dạy tôi về chiến lược đối phó trong giao dịch chứng khoán, vậy chúng ta bắt đầu khi nào nhỉ?”

“Vậy thì bắt đầu ngay bây giờ.”

Trương Dương mở sổ ghi chép trên máy tính.

“Chúng ta có thể ngồi nghe theo không ạ?” Liao Quốc Bèi hỏi một cách thăm dò.

Hoa Quốc có câu nói cổ: “Dạy học trò quá nhiều, sợ rằng bản thân sẽ bị thiếu thốn.” Nhiều sư phụ thường giấu kín những bí quyết kiếm tiền quan trọng nhất.

“Tất nhiên là được, tất cả chúng ta đều là người cùng phe mà.” Trương Dương cười nhẹ và vẫy tay mời Lâm Quảng Xương cùng Liao Quốc Bèi đến gần hơn.

Liao Quốc Bèi và Lâm Quảng Xương nhìn nhau một cái, sau đó vội vàng đứng dậy và đến bên cạnh __TERM

“Cái gọi là chiến lược đối kháng thực chất chỉ giống như những người làm công việc vận chuyển vật liệu trong lĩnh vực tài chính mà thôi; lợi nhuận thu được không bằng các chiến lược khác, nhưng điểm mạnh của nó nằm ở sự ổn định và khả năng chống lại rủi ro.”

Trương Dương vừa nói vừa gõ vào sổ ghi chú để ba người có thể dễ dàng nhớ những điểm quan trọng.

“Trước khi xây dựng tư duy về chiến lược đối kháng, chúng ta cần phải hiểu rõ thế nào là đối kháng.”

“Đối kháng, theo đúng nghĩa của nó, chính là loại bỏ tác động của biến động của thị trường tổng thể lên danh mục đầu tư chứng khoán. Cụ thể, khi thị trường giảm giá, lợi nhuận từ các hợp đồng kỳ hạn bán sẽ bù đắp cho thiệt hại từ các khoản đầu tư thực tế; ngược lại, khi thị trường tăng giá, thiệt hại từ các hợp đồng kỳ hạn bán sẽ được bù đắp bằng lợi nhuận từ các khoản đầu tư thực tế.”

“Vậy thì chẳng phải là chúng ta sẽ không bao giờ thua lỗ sao?”

Lâm Quảng Xương có vẻ ngạc nhiên.

Năm 2009, hợp đồng kỳ hạn chỉ số vẫn chưa được niêm yết trên các sàn giao dịch trong nước Hoa Quốc, vì vậy nhiều nhà đầu tư, kể cả các tổ chức lớn, vẫn chưa có tư duy về việc đối kháng rủi ro.

Không chỉ Lâm Quảng Xương mà ngay cả Liao Quốc Bèi cũng cảm thấy ngạc nhiên: “Nếu chúng ta có thể đảm bảo không thua lỗ và thậm chí còn kiếm được lợi nhuận liên tục, thì chẳng phải thị trường chứng khoán giống như những máy rút tiền của chúng ta sao?”

“Tôi biết điều đó. Không phải là chúng ta sẽ không bao giờ thua lỗ; chiến lược đối kháng vẫn có thể bị ảnh hưởng bởi những sự kiện bất ngờ,” Xu Zhiruo nói, đưa ra một trong số ít kiến thức tài chính mà cô ấy nhớ được.

Nội dung sách giáo khoa của Đại học Tài chính Kinh tế Thượng Hải chủ yếu tập trung vào các hệ thống tài chính của Anh và Mỹ; mặc dù trong nước chưa có hợp đồng kỳ hạn chỉ số, nhưng sinh viên vẫn đã được học về những nội dung cốt lõi của chiến lược đối kháng.

“Đúng vậy.”

Trương Dương vừa gõ vừa tiếp tục: “Không có khoản đầu tư nào có thể đảm bảo lợi nhuận hoặc bảo toàn vốn 100%. Ngay cả việc gửi tiền vào ngân hàng cũng có nguy cơ nhỏ bị phá sản.”

“À, ra vậy.” Lâm Quảng Xương bỗng nhiên hiểu ra và hỏi tiếp: “Nếu như những thiệt hại do thị trường tăng giảm đều có thể được bù đắp, vậy làm thế nào chúng ta mới có thể kiếm được lợi nhuận?”

“Đúng vậy, lợi nhuận và thiệt hại thường xuất phát từ cùng một nguyên nhân; vậy tại sao khi thiệt hại có thể được bù đắp hoàn

“Đúng vậy.” Trương Dương gật đầu nhẹ rồi tiếp tục nói: “Hợp đồng tương lai chỉ số A50 được niêm yết tại Singapore; các cổ phiếu cấu thành nên nó chính là 50 công ty có giá trị thị trường lớn nhất trên sàn giao dịch Thượng Hải và Shenzhen.”

“Hiện tại, các sàn giao dịch hợp đồng tương lai trong nước vẫn chưa triển khai loại hợp đồng tương lai chỉ số dành cho nhà đầu tư trong nước; chúng ta hãy lấy ví dụ về hợp đồng tương lai chỉ số FTSE Hoa Quốc A50 để giải thích.”

Trương Dương ngắt lời một chút, sau đó viết con số “2 triệu” vào bảng ghi chép và tiếp tục giải thích: “Giả sử tôi có 2 triệu đồng và muốn sử dụng số tiền này để xây dựng một chiến lược đối phó dựa trên hợp đồng tương lai chỉ số FTSE Hoa Quốc A50. Đầu tiên, chúng ta cần xác định giá trị β của danh mục đầu tư thực tế, tức là mức độ nhạy cảm với biến động thị trường.”

“Nếu β = 1, điều đó có nghĩa là danh mục đầu tư này biến động theo cùng tỷ lệ với thị trường chung; ví dụ, nếu thị trường tăng 10%, danh mục đầu tư cũng tăng 10%.”

“Nếu β > 1, danh mục đầu tư sẽ biến động mạnh hơn thị trường chung; ví dụ, nếu β = 1.2, khi thị trường tăng 10%, danh mục đầu tư sẽ tăng 12%, và lúc đó chúng ta sẽ thu được lợi nhuận.”

“Ngược lại, nếu β < 1, danh mục đầu tư sẽ biến động ít hơn thị trường chung; ví dụ, nếu β = 0.8, khi thị trường tăng 10%, danh mục đầu tư chỉ tăng 8%. Trong trường hợp này, chúng ta cần điều chỉnh chiến lược đối phó kịp thời để giá trị β trở về mức 1.”

“Làm thế nào để tính giá trị β?”

“Chúng ta cần sử dụng phương pháp hồi quy để tính toán. Biến số đầu ra là mức tăng/giảm hàng ngày của danh mục đầu tư, còn biến số đầu vào là mức tăng/giảm hàng ngày của chỉ số Shanghai Composite. Hệ số hồi quy chính là giá trị β. Chúng ta có thể sử dụng chức năng phân tích dữ liệu trong Excel để thực hiện phép tính này; khuyến cáo nên sử dụng dữ liệu trong vòng 3 tháng gần nhất.”

Trương Dương còn mở Excel ra và minh họa cách tính hệ số hồi quy.

Lúc này, Liao Quốc Bèi và Lâm Quảng Xương không khỏi thán phục: Người có nền tảng chuyên môn thì thực sự rất chuyên nghiệp!

“Sau khi xác định được giá trị β, chúng ta cần tính toán mức rủi ro tiềm ẩn. Công thức tính toán là: Số lượng hợp đồng tương lai cần mua bằng (Giá trị danh mục đầu tư × Hệ số β) ÷ Giá trị mỗi hợp đồng tương lai.”

“Giả sử giá trị β = 1, và hệ số nhân của hợp đồng tương lai chỉ số Hoa Quốc A50 là 50 đồng cho mỗi điểm biến động; mỗi khi chỉ số tăng/giảm 1 điểm, giá trị hợp đồng sẽ thay đổi 5

Liao Quốc Bèi : “Không hiểu.”

   Lâm Quảng Xương : “Quên mất rồi.”

   Hứa Chỉ Nhược: “Không nghe rõ lắm…”

   Lúc này, cả ba đều cảm thấy hoang mang. Họ nhận ra rằng Trương Dương thực sự muốn dạy họ, và họ cũng biết rằng chiến lược đối kháng này vô cùng quý giá, nhưng họ không thể nào tiếp thu được kiến thức đó.

   “……”

   Trương Dương im lặng một lúc.

   Sau đúng mười giây, anh ta giải thích ngắn gọn: “Nói một cách đơn giản, chúng ta cần phải biết giá trị của hàng hóa thực tế và các hợp đồng, sau đó điều chỉnh tỷ lệ đầu tư một cách linh hoạt để thu được lợi nhuận.”

   “Tạch tạch tạch——”

   Trương Dương nhanh chóng nhấp chuột, mở ra thông tin về mức giá của hợp đồng FTSE A50 trong ngày hôm đó.

   “Mức giá của hợp đồng vào ngày 25 tháng 6 là 5101 điểm; nếu nhân đó với 50, thì mỗi hợp đồng sẽ có giá trị là 255050 đồng. Hiện tại, chúng ta sẽ sử dụng Hoa Quốc để minh họa cho dễ hiểu hơn.”

   “Giả sử tôi mua 1 triệu cổ phiếu liên quan đến hợp đồng A50, sau đó mua thêm 4 hợp đồng quyền chọn bán khống A50 loại Hoa Quốc, như vậy chúng ta đã xây dựng được một chiến lược đối kháng đơn giản.”

   “Hãy thử tính toán xem chiến lược này có hiệu quả như thế nào.”

   Trương Dương nhanh chóng nhập dữ liệu và tính toán trên sổ ghi chép: “Nếu tổng thể danh mục cổ phiếu giảm 5% so với chỉ số, chúng ta sẽ thua lỗ 1 triệu × 5% = 50.000 đồng. Còn nếu các hợp đồng quyền chọn bán khống giúp chỉ số giảm 5%, thì mức giá sẽ trở thành 5101 × (1 – 5%) = 4845,95 điểm.”

   “Lợi nhuận từ mỗi hợp đồng quyền chọn sẽ là (5101 – 4845,95) × 50 = 255,05 × 50 = 12.752,5 đồng. Với 4 hợp đồng như vậy, tổng lợi nhuận sẽ là 12.752,5 × 4 = 51.000 đồng.”

   “Nghĩa là, nếu chúng ta áp dụng chiến lược đối kháng này và bán hết tất cả các vị thế khi thị trường giảm 5%, chúng ta sẽ thu được lợi nhuận là 1.000 đồng.”

   “Nhưng!…”

   Bỗng nhiên, Trương Dương thay đổi giọng điệu và nói tiếp: “Chiến lược đối kháng không hề đơn giản như vậy. Chúng ta còn cần phải điều chỉnh tỷ lệ đầu tư một cách linh hoạt, tức là sử dụng rủi ro thấp để tìm kiếm lợi nhuận từ xu hướng thị trường.”

   Vì Hoa Quốc vẫn chưa được phát hành tại thị trường nội địa, cụ thể là cho các chỉ số như CSI

Trong kiếp trước, rất nhiều nhà đầu tư cá nhân thực sự không hiểu tại sao các công ty chứng khoán lại thường xuyên mở các vị thế bán khống. Thực ra, họ không phải là những người đang đặt cược chống lại chỉ số chung của thị trường A-share, mà là họ cần những vị thế này để đối phó với rủi ro và tìm kiếm lợi nhuận thông qua hoạt động arbitrage.

Nói một cách giản dị, đó chính là việc sử dụng chiến lược đối phó để tìm kiếm lợi nhuận.

Nếu bạn học được cách áp dụng các chiến lược đối phó này, kết hợp với một chút kiến thức về kinh tế vĩ mô, bạn sẽ có thể thực hiện các giao dịch mang lại lợi nhuận với rủi ro cực kỳ thấp.

“Có vẻ như tôi đã hiểu rồi.”

Lâm Quảng Xương như thể vừa mở ra cánh cửa của một thế giới mới, và giải thích: “Chiến lược đối phó chính là sự hy sinh một phần lợi nhuận tiềm năng để đổi lấy sự bảo vệ trước những rủi ro do giá cổ phiếu giảm xuống; chiến lược này rất phù hợp với những người lo lắng về những biến động ngắn hạn của thị trường nhưng lại không muốn bán cổ phiếu của mình.”

“Có thể hiểu như vậy đấy.”

Trương Dương gật đầu nhẹ, sau đó nhấn vào nút lưu tài liệu và nói: “Tôi sẽ gửi tài liệu này cho các bạn; nếu có điều gì không hiểu, cứ hỏi tôi.”

“Có vẻ như tôi chẳng hiểu gì cả…” Xu Zhiruo nhìn Trương Dương với ánh mắt đầy buồn bã, như thể đang nói rằng mình thật ngu dốt.

“Không sao đâu, hãy từ từ học thôi.”

Trương Dương cười nhẹ.

Khả năng của mỗi người khác nhau, vì vậy độ khó trong quá trình học hỏi cũng sẽ khác nhau; anh ấy thực sự rất kiên nhẫn.

Có lẽ nhiều người không chịu thừa nhận sự tồn tại của thiên phú, cho rằng chỉ cần cố gắng thì cuối cùng sẽ thành công, nhưng thực tế là thiên phú quyết định giới hạn cao nhất, trong khi nỗ lực quyết định giới hạn thấp nhất.

Hãy lấy ví dụ như Gauss, Mendeleev, Newton, Einstein… Ai dám nói rằng chỉ cần cố gắng thì có thể vượt qua họ?

“Tôi sẽ cố gắng nghiên cứu thật kỹ.”

Xu Zhiruo quyết tâm phải hiểu thật rõ về các chiến lược đối phó này.

Tuy nhiên, Liao Quốc Bèi dường như nghĩ đến điều gì đó và hỏi: “Joker, với sự am hiểu sâu rộng của bạn về các chiến lược đối phó này, chắc hẳn bạn có ý định gì đó đặc biệt phải không?”

“Tất nhiên rồi.”

Trương Dương cười và tiếp tục nói: “Những việc quan trọng thường cần được giữ bí mật; để tôi giữ im lời trước đã, sau này các bạn sẽ hiểu thôi.”

“Thật bí ẩn à?”

“Tôi cũng khá tò mò đấy.”

Liao Quốc Bèi và Lâm Quảng Xương đều cảm nhận rằng, một khi các hợp đồng tương la

Việc áp dụng các chiến lược đối kháng cũng rất đơn giản trong suy nghĩ của anh ta: đó là xây dựng một đội ngũ đầu tư lớn, liên tục thực hiện hoạt động đầu cơ trên thị trường chứng khoán A, Mỹ, và thậm chí là các thị trường chứng khoán khác.

Bá Phiệt Lợi nhuận 25% mỗi năm được tạo ra nhờ vào phương pháp đầu tư giá trị à?

Hoàn toàn sai!

Đó là nhờ vào các giao dịch đối kháng trên toàn cầu!

Dù là chiến lược đối kháng hay giao dịch số hóa, Trương Dương đều sẽ lần lượt triển khai chúng.

Đối với một “kẻ có tham vọng”, Trang tin Tài chính chỉ là điểm khởi đầu trong bản đồ kinh doanh của anh ta; điều thực sự mà người đàn ông này muốn, là thâm nhập vào thị trường tài chính toàn cầu và trở thành một “quân cờ” trong nền kinh tế thế giới!

……

Khi Trương Dương, Hứa Chỉ Nhược, Liao Quốc Bèi và Lâm Quảng Xương cùng nhau đi ăn trưa, bản chất thật của “Phú Xuân Lộ” cũng đã được Cơ quan Quản lý Chứng khoán công bố thông qua Quyết định Xử phạt Hành chính của Ủy ban Giám sát Quản lý Chứng khoán.

[Người liên quan: Chen Xing (_Phú Xuân Lộ), nam, hiện đang sinh sống tại các thành phố Giang Tô, Chiết Giang và Hàng Châu.]

Dựa trên Luật Chứng khoán và các quy định pháp luật liên quan, ủy ban chúng tôi đã tiến hành điều tra và xét xử vụ án Chen Xing bị cáo buộc thao túng thị trường chứng khoán. Hiện việc điều tra và xét xử đã hoàn tất.

Qua quá trình điều tra, đã được xác định rằng từ ngày 1 tháng 6 năm 2009 đến ngày 5 tháng 6 năm 2009, Chen Xing đã có những hành vi vi phạm pháp luật sau:

1. Sử dụng lợi thế về tài chính để liên tục mua bán, đưa ra các báo cáo giả mạo, thực hiện các giao dịch giữa các tài khoản do mình kiểm soát, gây rối loạn cho hoạt động giao dịch bình thường của công ty Rhein Biology, ảnh hưởng đến giá cả và khối lượng giao dịch của cổ phiếu này.

2. Vào lúc 9 giờ 15 phút ngày 5 tháng 6 năm 2009, Chen Xing đã sử dụng các biện pháp như đặt lệnh mua với giá cao, đặt lệnh liên tục, để thao túng giá cổ phiếu, tạo ra thông tin giả mạo trên thị trường, gây rối loạn cho quyết định đầu tư của các nhà đầu tư khác; sau đó, vào lúc 9 giờ 24 phút, anh ta đã bán một lượng lớn cổ phiếu, khiến giá cổ phiếu giảm từ 33,54 nhân dân tệ xuống còn 26,62 nhân dân tệ. Trong thời gian đó, anh ta đã bán tổng cộng hơn 35,59 triệu cổ phiếu, gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến hoạt động giao dịch bình thường của thị trường.

3. Chen Xing đã sử dụng tài khoản chứng khoán của Zhao Anshun để thực hiện các giao dịch chứng khoán, từ ngày 1 tháng 6 năm 2009 đến ngày 5 tháng 6 năm 20

Hành vi của Chen Xing nêu trên đã cấu thành tội gian lận thị trường chứng khoán theo Điều 192 của “Luật Chứng khoán”. Dựa trên sự thật, bản chất và mức độ nguy hại xã hội của hành vi vi phạm của bên liên quan, Ủy ban Giám sát Quản lý Chứng khoán Hoa Quốc quyết định áp dụng hình phạt 500.000 nhân dân tệ đối với hành vi gian lận thị trường chứng khoán của Chen Xing; đồng thời yêu cầu anh ta sửa chữa hành vi sử dụng tài khoản của người khác để giao dịch và tiếp tục áp dụng hình phạt 500.000 nhân dân tệ. Quyết định xử phạt này đã được công bố ngay lập tức.

Chỉ trong vòng chưa đầy nửa phút kể từ khi “Quyết định xử phạt hành chính” số Phú Xuân Lộ của Ủy ban Giám sát Quản lý Chứng khoán Hoa Quốc được đăng tải trên trang web chính thức, nó đã xuất hiện trên rất nhiều trang web tài chính kinh tế.

Những blogger luôn tìm kiếm cơ hội thu hút lượt truy cập cũng lập tức chia sẻ nội dung này, đồng thời đặt các tiêu đề báo đáng chú ý để thu hút sự chú ý của độc giả:

“Shocking! ‘Kẻ phá hoại thị trường chứng khoán Phú Xuân Lộ’ cuối cùng cũng bị phanh phui, tên thật của anh ta là…!”

“Không thể tin nổi! Tên ‘Phú Xuân Lộ’, một nhà đầu tư mới nổi, đã bị phanh phui, tên thật của anh ta là XX, những nhà đầu tư nổi tiếng đều cảm thấy không thể tin nổi!”

“Tin tức lớn! Nhà đầu tư nhỏ bé nhất trên thị trường chứng khoán A, Phú Xuân Lộ, đã bị xử phạt với mức phạt 1 triệu nhân dân tệ… Liệu anh ta có thể thoát khỏi hậu quả này một cách dễ dàng không?”

Khi các trang web tài chính kinh tế và các blogger tự do bắt đầu chia sẻ thông tin này rộng rãi, rất nhiều nhà đầu tư bịLai Ân Sinh Học lừa đảo đã tìm thấy đối tượng để giải tỏa cơn giận của mình.

[Hiệu trưởng đừng chạy trốn!] Phải là Chen Xing chứ! Đúng rồi, Phú Xuân Lộ cuối cùng cũng bị phanh phui tên thật rồi… Tôi biết một thầy phù thủy cực kỳ giỏi, hãy chuẩn bị đón nhận hậu quả đi!

[Tôi là siêu nhân!] Đúng rồi, hóa ra là Chen Xing đã khiến tôi gặp rắc rối… Vậy thì đừng trách tôi trả đũa anh ta nhé!

[Ai yêu ở thời Tiền Công nguyên:] Không phải đâu mọi người… Các bạn lại dùng phép thuật và trả đũa người khác nữa à? Đừng nhầm người nhé… Tôi cũng tên là Chen Xing đấy… Hãy cẩn thận một chút nhé!

[Chuyên gia gây rối] Trả đũa người khác ư? Điều đó thì tôi rất giỏi đấy! Tôi sẽ khiến bạn không thể thành công trong suốt đời, không thể vươn lên được nữa…

[Một thanh niên CF] Đừng đánh nhau nữa đi… Tôi cũng tên là Chen Xing đấy… Nếu còn tiếp

Không chỉ khiến những nhà đầu tư cá nhân bị mắc kẹt trên “đỉnh núi”, mà cả những quỹ đầu tư lớn như Từ Hiển và Chương Kiến Bình cũng bị “Phú Xuân Lộ” giam cầm trên đó.

Nếu chỉ là bị mắc kẹt trên đỉnh núi thì còn đáng chấp nhận; điều tồi tệ nhất là Ủy ban Giám sát Chứng khoán đã ngay lập tức mở cuộc điều tra và khóa tài sản của tất cả các nhà đầu tư cá nhân, quỹ đầu tư và tổ chức.

Mã Tín Kỳ ở xa xôi tại Ninh Bão, sau khi đọc được “Quyết định xử phạt hành chính của Ủy ban Giám sát Quản lý Chứng khoán Hoa Quốc”, liền vội vàng gọi mọi người lại và hỏi: “Tên thật của Phú Xuân Lộ là Trần Tinh, có ai trong số các bạn biết anh ta không?”

Vòng tròn các nhà đầu tư này rất nhỏ, huống chi Phú Xuân Lộ còn thuộc nhóm nhà đầu tư khu vực Đồng bằng Sông Dương Tử, nên khả năng họ biết đến anh ta là rất cao.

“Chưa từng nghe đến.”

“Không quen.”

“Tôi cũng không biết.”

Một loạt nhà đầu tư thuộc nhóm “Đội tuyển Liều chết Ninh Bão” đều lắc đầu, nhìn nhau mà không hề biết đến Trần Tinh.

“Vậy thì vụ án đã được giải quyết rồi – Phú Xuân Lộ chính là người điều hành giao dịch cho ông chủ Lưu, và anh ta cũng chính là “bàn tay trắng” của công ty đầu tư Hồng Ngọc.” Từ Hải Âu nhanh chóng đưa ra kết luận.

“Có lẽ chỉ có thể như vậy thôi.”

Tôn Quốc Đống đồng ý với quan điểm đó.

Vòng tròn nhà đầu tư khu vực Đồng bằng Sông Dương Tử nhỏ đến mức nếu có ai sở hữu số tiền hàng chục triệu, họ chắc chắn sẽ biết đến.

Bên cạnh, Thư Dã Minh vươn vai đứng dậy và nói: “Đừng bận tâm đến Phú Xuân Lộ nữa, bữa trưa của chúng ta đến khi nào vậy? Tôi đang đói chết mất rồi!”

Mặc dù vào năm 2009 vẫn chưa có ứng dụng gọi đồ ăn, hoặc chính xác hơn là Hoa Quốc vẫn chưa xuất hiện, nhưng những nhà hàng lớn đều có dịch vụ đặt bữa qua điện thoại và có người đặc biệt đến giao hàng.

Nhóm “Đội tuyển Liều chết Ninh Bão” do có thói quen tổng kết kết quả giao dịch sau mỗi ngày, nên buổi trưa họ thường đặt bữa đóng hộp. Vì việc tổng kết mất ít nhất nửa giờ, nếu đi ăn ngoài thì thời gian sẽ rất eo hẹp.

Dù đặt bữa đóng hộp, nhưng đó là phiên bản “dành riêng” của các khách sạn sao, và Từ Hiển chính là người đã trực tiếp thương lượng hợp tác với các khách sạn để có được dịch vụ này.

“Chào mọi người, buổi trưa tốt lành!”

Ngay lúc đó, nhân viên giao đồ ăn của khách sạn sao bước vào, mang theo vài túi lớn đựng đồ ăn đóng hộp màu trắng; __

“Cuối cùng cũng đến rồi.”

“Nhanh ăn đi, đừng quan tâm đến Phú Xuân Lộ nữa.”

“Đúng vậy, chỉ là một nhà đầu tư lướt sóng không đáng để quan tâm thôi.”

“Hãy ăn đi.”

Những người đầu tư của nhóm Níng Bō tranh luận với nhau, và đã hoàn toàn chìm đắm trong không khí ăn uống.

Tôn Quốc Đống, Từ Hải Âu và Mã Tín Kỳ đều không suy nghĩ nhiều, bởi vì thông tin mà Ủy ban Giám sát Chứng khoán thu thập được chắc chắn là đúng sự thật.

Nhưng họ không biết rằng, “Phú Xuân Lộ” đã liên kết với rất nhiều tài khoản chứng khoán; khi Ủy ban tiến hành điều tra, Liễu Hoa cũng đang thực hiện các biện pháp để tránh việc thông tin cá nhân của khách hàng bị tiết lộ.

Còn cái tên gọi là “Chen Xing”, thực ra chỉ là người mở tài khoản giao dịch với số vốn 30 triệu thôi; sau khi Ủy ban Giám sát Chứng khoán phát hiện ra điều này, họ không tiếp tục đi sâu vào vụ việc, mà yêu cầu người đó nộp đầy đủ số tiền phạt theo quy định.

Trong thời đại tài chính hoang dã những năm 2009, miễn là bạn không làm những việc gây rắc rối cho Ủy ban Giám sát Chứng khoán, hay không tung ra những sản phẩm đầu tư kỳ quặc như “cổ phiếu ma” với lợi nhuận lên đến 800% mỗi năm, thì bạn sẽ không gặp vấn đề gì cả.

……

Với sự lan truyền nhanh chóng của internet, Chương Kiến Bình nhìn thấy tên “Chen Xing” và cố gắng nhớ lại xem có quen biết ai không, nhưng không thể nhớ ra.

Không chỉ Chương Kiến Bình, mà cả Khâu Bảo Dụ, Từ Hiển và các giám đốc trong các tổ chức đầu tư cũng đều cố gắng nhớ tên đó, nhưng kết quả vẫn là họ không biết người này là ai.

Mặt khác, Trương Dương sau khi biết thông báo phạt của “Phú Xuân Lộ” đã được công bố, lập tức quay trở lại văn phòng để kiểm tra số tiền phạt cần nộp.

“1 triệu… Cũng chấp nhận được.” Trương Dương thì thầm.

Lần đó, nhờ vào chiến dịch đẩy giá cổ phiếu vào ngày 9/24, anh ta đã kiếm được hàng triệu đồng, và tổng tài sản cá nhân của mình cũng vượt qua mốc 10 triệu; vì vậy, việc phải nộp tiền phạt cũng là điều đáng lẽ phải làm.

Ngay sau đó, anh ta gọi điện cho Sun Yiheng.

“Tính tính tính—“

Sau vài tiếng chuông, cuộc gọi được kết nối.

“Alo, anh Trương Dương ơi.”

“Ông Tôn đang bận à?”

“Không bận đâu, đang nghỉ trưa và ăn ngoài đó thôi. Cậu có chuyện gì cần nói không?”

“Thông báo phạt của Ủy ban Giám sát Chứng khoán đã được công bố rồi; chúng tôi phải trả 1 triệu nhân dân tệ. Cậu cho tôi biết thông tin tài khoản ngân hàng đi, sau này tôi sẽ chuyển tiền cho cậu.”

Trương Dương giải thích rõ lý do của mình.

Khi biết chuyện này, Sun Yiheng cười ha hả và nói: “Cậu gọi điện cho tôi chỉ vì chuyện này à? Tôi còn tưởng là có chuyện gì quan trọng đấy… Về việc phạt tiền này, Lưu Tổng đã lo liệu xong rồi; anh ấy nói rằng cậu không cần phải trả gì cả, vì cuối cùng cậu cũng chỉ giúp đỡ chúng tôi mà thôi.”

“Mỗi việc phải được xử lý riêng biệt. Lưu Tổng đã giúp tôi rất nhiều, thậm chí còn hứa sẽ đưa tôi đi dự bữa tiệc của các doanh nhân Zhejiang để tôi có thể tiếp tục nhận sự giúp đỡ từ anh ấy nữa… Nếu tôi cứ luôn muốn lợi dụng người khác, thì tôi sẽ trở thành kẻ keo kiệt và không đáng được tin tưởng đâu.”

Trương Dương kiên quyết muốn tự mình trả số tiền đó.

Thấy Trương Dương nói như vậy, Sun Yiheng cũng đành chấp thuận và nói: “Được thôi, sau này tôi sẽ gửi thông tin tài khoản cho cậu, để cậu không phải gặp khó khăn.”

“Ha ha, tốt lắm! Ông Tôn biết suy nghĩ như vậy là tốt rồi.”

Trương Dương cười nói.

Anh ấy biết rõ ràng điều gì nên được lợi dụng, điều gì không nên. Nếu cứ mãi muốn chiếm đoạt lợi ích của người khác, thì chắc chắn sẽ khiến họ ghét bỏ mình. Hơn nữa, với những người lớn trong giới kinh doanh như Liễu Hoa, họ quan tâm nhiều hơn đến thái độ và phẩm chất con người.

Đúng như Trương Dương đã dự đoán, sau khi nghe xong, Sun Yiheng liền gọi điện cho Liễu Hoa để thông báo về việc phải trả 1 triệu nhân dân tệ tiền phạt.

Liễu Hoa không nói gì ra miệng, nhưng trong lòng lại càng ngày càng đánh giá cao Trương Dương hơn. Đối với anh ta, 1 triệu nhân dân tệ chỉ là con số nhỏ bé, không đáng kể chút nào. Anh ta cũng không bao giờ nghĩ rằng Trương Dương sẽ phải trả số tiền đó; dù sao thì rắc rối này cũng là do Trung Kỳ Phong gây ra, còn Trương Dương chỉ là người phải giải quyết hậu quả mà thôi. Xét về mặt lý lẽ và tình cảm, Trương Dương hoàn toàn có lý do để không trả số tiền đó. Nhưng vì đối phương đã chọn cách trả phạt, Liễu Hoa cũng nhận thấy được thái độ và nhân cách của Trương Dương; trong lòng mình, sự đánh giá về anh ta dần dần thay đổi.

……

Buổi chiều 1 giờ.

Sau 1 tiếng rưỡi nghỉ giao dịch, thị trường chứng khoán A lại mở cửa trở lại.

Chỉ số Shanghai Composite và Shenzhen Component đều giảm nhẹ, lần lượt đạt mức 2925 và 11385 điểm.

Dòng vốn từ Bắc vẫn tiếp tục chảy ra ngoài, với tổng số là 2,7 tỷ; trong khi đó, vốn trong nước lại có xu hướng chảy vào, với tổng số là 47 Nhị Hoa Quốc triệu đồng.

[Tin nhắc buổi trưa từ Trang Nghiên cứu Tài chính]: Các cổ phiếu ngân hàng tăng mạnh sau đó lại giảm sút; các lĩnh vực như chứng khoán, năng lượng, than đá, thương mại xuất khẩu cũng đều giảm giá. Chỉ số Shanghai Composite và Shenzhen Component đang tiến gần đến mức đường hỗ trợ, nên chú ý kỹ đến diễn biến của dòng vốn.

Những nhà đầu tư cá nhân thấy thị trường chứng khoán A lại một lần nữa tăng mạnh rồi giảm sút, đều cảm thấy bất lực và bắt đầu phàn nàn trên các nền tảng mạng xã hội.

[Tôi yêu món lẩu cay]: Tôi thực sự nghi ngờ rằng thị trường chứng khoán A giống như những vận động viên nhảy từ trên cao xuống nước… Mỗi buổi trưa, nó lại “nhảy” xuống! Thật là khốn kiếp!

[Night Beauty]: Tuyệt vời quá! Sáng nay tôi đã kiếm được 4000 đồng, nhưng bây giờ lại lỗ 100 đồng… Tôi thật là ngu ngốc!

[Starlight Shining]: Những nhà đầu tư nước ngoài thật là tàn nhẫn… Họ đã liên tục chảy vốn ra ngoài suốt nhiều ngày rồi, liên tục gây áp lực cho thị trường trong cả tháng trời!

[Ngồi xem cuộc chiến tranh]: Dòng vốn từ Bắc là những “tiền thông minh”; tôi sẽ rút lui trước đã… Vốn trong nước thì không thể tin tưởng được!

Nhiều năm liên tiếp, việc thị trường chứng khoán A giảm giá mạnh vào buổi trưa đã khiến nó được mệnh danh là “chuyên gia nhảy từ trên cao xuống nước”. Nhiều nhà đầu tư lâu năm đều biết rằng, nếu muốn thu lợi nhuận, tốt nhất là bán cổ phiếu ngay sau khi thị trường tăng mạnh vào buổi sáng.

Tất nhiên, không có gì là tuyệt đối cả… Phong cách hoạt động của thị trường chứng khoán A luôn thay đổi từng vài tháng một. Có thể trong vài tháng tới, thị trường lại thích giảm giá vào buổi sáng… Ai mà biết được?

Buổi chiều 1 giờ 40 phút.

Buổi chiều 2 giờ 22 phút.

Buổi chiều 2 giờ 49 phút.

Thời gian trôi qua từng chút một… Trương Dương, Liao Quốc Bèi, Lâm Quảng Xương không hành động gì cả, chỉ lặng lẽ theo dõi giá cổ phiếu của công ty Kainuo Technology leo lên… Cho đến lúc 2 giờ 57 phút, họ mới thực hiện giao dịch đẩy giá cổ phiếu lên mức giá tối đa, tăng 7,3%, đạt mức 4,97 đồng.

Khi đến 3 giờ, giá cổ phiếu của Kainuo Technology đạt m

Phú Xuân Lộ Không phá giá đâu nhỉ?

  [Wang Bujianwang]: Tôi đã theo dõi cổ phiếu của công ty Kainuo Technology suốt một ngày; từ mức giảm 7,9% cho đến khi giá tăng vọt lên mức tối đa, tôi vẫn không dám tham gia giao dịch, sợ rằng Phú Xuân Lộ kia sẽ khiến tôi chịu thiệt nặng.

  [Xinai Xiaomotou]: Ai bảo không phải vậy chứ? Tôi cũng đã xem suốt cả ngày mà vẫn không dám tham gia, chỉ sợ Phú Xuân Lộ đột nhiên hành xử không đúng mực!

  Những bình luận trên mạng, Trương Dương đều biết hết; anh ta tự nhận rằng mình “có tiếng xấu xa”, nhưng vẫn giữ nguyên quan điểm đó: những nhà đầu tư cá nhân thường chỉ nhớ những điều tích cực trong vòng vài giây; chỉ cần họ được hưởng lợi, họ sẽ rất dễ quên những việc xấu mà Phú Xuân Lộ đã làm trước đây.

  ……

  Ngày 26 tháng 6.

  Thứ Sáu.

 � Chỉ còn ba ngày giao dịch nữa là có thể kết luận về diễn biến của thị trường chứng khoán A vào tháng 6, đó là các ngày 26, 29 và 30.

  Đáng chú ý là vào ngày 30 tháng 6, ngày cuối cùng của tháng, cũng chính là ngày diễn ra lễ tốt nghiệp của Trường Kinh tế Tài chính Thượng Hải.

  Buổi chụp ảnh tốt nghiệp của khóa học Đầu tư được tổ chức vào lúc 4 giờ chiều, thuộc nhóm cuối cùng; sau khi chụp ảnh xong, sẽ tiếp tục diễn ra lễ tốt nghiệp.

  Tối qua, Trương Dương nhận được thông báo từ người hướng dẫn rằng anh ta sẽ được mời làm đại diện sinh viên lên sân khấu để phát biểu trước các em sinh viên mới tốt nghiệp và những người sắp bước vào đời sống công việc.

  Vì là do hiệu trưởng trực tiếp yêu cầu, Trương Dương cũng không thể từ chối.

  Dù sao thì anh ta cũng không quá lo lắng; dù sao thì một sinh viên giỏi cũng không bao giờ sợ phải kiểm tra bài tập về nhà đâu.

  Khi thời gian đến 9 giờ 14 phút, Trương Dương nhìn về phía Liao Quốc Bèi và Lâm Quảng Xương – những người đang háo hức chờ đợi thời điểm thị trường mở cửa – và phân tích: “Nếu không có gì bất ngờ xảy ra, khi thị trường mở cửa, sẽ có một số người bán tháo; chúng ta cần kiểm soát tình hình ở mức đó, sau đó từ từ kéo giá lên để xua tan những lo ngại của Vốn quan sát và tạo điều kiện cho họ tham gia thị trường.”

  “Hiểu rồi.”

  “Đã rõ.”

  Hai người liên tục trả lời.

  Trương Dương nhìn vào biểu đồ thời gian trước khi thị trường mở cửa, miệng nở nụ cười nhẹ nhàng.

  Phú Xuân Lộ là loại nhà đầu tư nhỏ bé, thiếu tầm nhìn à?